L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito marginalmente ma \u00e8 rimasto appena sotto i 4.150 dollari nella sessione europea di marted\u00ec, ancora vicino al calo di luned\u00ec verso i 4.100 dollari, area pi\u00f9 bassa dal 4 agosto. Una Federal Reserve dal tono hawkish ha sostenuto il Dollaro USA vicino a un massimo di due mesi e, insieme a rendimenti obbligazionari USA elevati, ha mantenuto il metallo prezioso sotto pressione. All\u2019inizio di questo mese la Fed ha effettuato un rialzo di 25 pb e membri influenti del FOMC hanno segnalato la possibilit\u00e0 di un ulteriore aumento prima della fine del 2026; il FedWatch Tool del CME Group indica una probabilit\u00e0 del 70% di una mossa a ottobre. Separatamente, lo score FXS Speechtracker della Fed Cook \u00e8 stato pari a 7\/10 contro un valore base di 6,9\/10, mentre il FXS Fed Sentiment Index \u00e8 sceso di 0,63 a 146,89, restando comunque sopra il livello neutrale di 100.<\/p>\n\n
Il rischio geopolitico resta al centro dell\u2019attenzione dopo che il presidente USA Donald Trump ha respinto una proposta di pace con l\u2019Iran e ha negato di aver offerto un alleggerimento delle sanzioni o lo sblocco di fondi congelati, mantenendo il petrolio sostenuto e alimentando i timori d\u2019inflazione. I rendimenti del Tesoro hanno esteso il rialzo, con il trentennale ai massimi da met\u00e0 maggio 2004, il decennale da met\u00e0 giugno 2007 e il biennale da maggio 2024. I mercati guardano anche ai dati di mercoled\u00ec su indice dei prezzi PCE e PIL del 2\u00b0 trimestre (finale), all\u2019ISM Manufacturing PMI di gioved\u00ec e ai Non-Farm Payrolls di venerd\u00ec. Sul piano tecnico, l\u2019oro ha rotto al ribasso la EMA a 200 giorni a 4.310 dollari, con il ritracciamento del 61,8% a 4.227 dollari come resistenza superiore; il MACD \u00e8 a 26,21 e l\u2019RSI a 36,40. Le resistenze includono 4.316, 4.406, 4.517 e 4.696 dollari, mentre i supporti si collocano a 4.099 e 3.937 dollari.<\/p>\n\n
Riteniamo che l\u2019oro stia faticando a mantenere l\u2019area dei 4.150 dollari, poich\u00e9 una Federal Reserve hawkish e un Dollaro USA dominante mantengono il metallo prezioso su minimi di pi\u00f9 mesi. Poich\u00e9 il prezzo \u00e8 scivolato sotto la critica Media Mobile Esponenziale a 200 giorni a 4.310 dollari, il percorso tecnico di minore resistenza resta al ribasso. Suggeriamo ai trader in derivati di evitare l\u2019acquisto di opzioni call finch\u00e9 l\u2019oro non riuscir\u00e0 a costruire una base solida sopra 4.227 dollari.<\/p>\n\n
I rendimenti dei Treasury stanno esercitando una pressione notevole, con il decennale che oscilla vicino a livelli che non si vedevano dal picco di giugno 2007, intorno al 5,3%. Questo contesto di rendimenti elevati aumenta drasticamente il costo opportunit\u00e0 di detenere asset privi di rendimento, spingendo gli investitori verso la sicurezza del biglietto verde. Per beneficiare di questa dinamica, raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie ribassiste in opzioni, come l\u2019acquisto di put con obiettivo sul supporto immediato a 4.099 dollari.<\/p>\n\n
I rischi geopolitici restano elevati dopo il rifiuto della proposta di pace iraniana, che ha mantenuto alti i prezzi del greggio e alimentato nuovi timori d\u2019inflazione. Questa dinamica supporta l\u2019impostazione aggressiva della banca centrale, con il FedWatch Tool del CME che mostra una forte probabilit\u00e0 (70%) di un ulteriore rialzo dei tassi a ottobre. Consigliamo di impiegare strategie long volatility, come gli straddle, per gestire le brusche oscillazioni di prezzo attese alla luce di questi sviluppi globali in corso.<\/p>\n\n
Un calendario fitto di dati macro USA questa settimana, inclusi l\u2019indice dei prezzi PCE e i Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec, probabilmente determiner\u00e0 la prossima mossa direzionale di rilievo dell\u2019oro. Se le metriche sull\u2019inflazione sorprenderanno al rialzo, ci aspettiamo una rapida discesa verso il supporto tecnico chiave a 3.937 dollari. I trader in derivati dovrebbero mantenere dimensioni di posizione contenute e applicare parametri rigorosi di gestione del rischio in vista di queste pubblicazioni ad alto impatto.<\/p>\n\n\n\n