Il Ministero delle Finanze giapponese pubblicher\u00e0 mercoled\u00ec l\u2019ammontare di yen acquistati tra il 27 agosto e il 28 settembre, offrendo indicazioni su se il \u201crate check\u201d segnalato il 18 settembre abbia portato a un intervento effettivo. USD\/JPY ha chiuso luned\u00ec poco sotto 157,50 dopo essere sceso da 159,00 di venerd\u00ec; in intraday \u00e8 scivolato fino a 156,50 prima di rimbalzare. La pubblicazione copre il movimento di salita verso 159,00: un dato pari a zero implicherebbe che Tokyo abbia fatto affidamento su \u201cmoral suasion\u201d e contatti con Washington, mentre una cifra elevata suggerirebbe una linea di difesa in area 159,00.<\/p>\n\n
Gli sviluppi dipendono anche dai prossimi dati. Il Tankan giapponese, atteso mercoled\u00ec alle 23:50 GMT, \u00e8 previsto con l\u2019indice dei grandi produttori a 25 rispetto a 22, con l\u2019outlook stimato a 22 da 17. Gioved\u00ec alle 23:30 GMT \u00e8 poi atteso il CPI di Tokyo, con l\u2019inflazione al netto dei freschi prevista al 2,4% su base annua dopo l\u20191,8%; il tasso di riferimento della Bank of Japan \u00e8 all\u20191,25% dopo la mossa del 18 settembre. Negli Stati Uniti, l\u2019inflazione core PCE \u00e8 attesa al 3,4% mercoled\u00ec, mentre il tasso della Fed \u00e8 nel range 3,75%\u20134,00%, con i payrolls in uscita venerd\u00ec. Tra i livelli tecnici citati: resistenza sulla EMA a 50 giorni in area 158,00 e sul massimo di gioved\u00ec poco sopra 159,00; supporto a 156,50 e poco sotto 156,00; lo Stoch RSI giornaliero \u00e8 vicino a 66.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di monitorare attentamente il report del Ministero delle Finanze in uscita questo mercoled\u00ec per capire se i recenti avvertimenti siano supportati dai fatti. La pubblicazione chiarir\u00e0 se Tokyo abbia effettivamente impiegato risorse per sostenere lo yen dopo il \u201crate check\u201d del 18 settembre. Se i dati mostrassero zero spesa effettiva, ci aspettiamo che il mercato metta alla prova la determinazione di Tokyo spingendo USD\/JPY nuovamente verso area 159,00.<\/p>\n\n
Va inoltre considerata la crescente pressione politica da Washington, soprattutto dopo che il presidente Trump ha espresso preoccupazioni alla premier Takaichi per l\u2019impatto di uno yen debole sul commercio USA. Gli sforzi coordinati del ministro delle Finanze Katayama con il segretario al Tesoro Bessent rendono molto plausibile un intervento congiunto USA-Giappone. Storicamente, le azioni congiunte hanno un peso enorme, come il maxi-intervento coordinato di giugno 1998 che riusc\u00ec a invertire il forte deprezzamento dello yen.<\/p>\n\n
Sul fronte fondamentale, ci prepariamo a una settimana intensa con il Tankan giapponese e il CPI di Tokyo, atteso in accelerazione al 2,4% dall\u20191,8%. Con il tasso di policy della Bank of Japan attualmente all\u20191,25%, l\u2019aumento delle pressioni inflazionistiche potrebbe indurre i decisori a valutare un ulteriore rialzo dei tassi entro l\u2019anno. Nel frattempo, la solidit\u00e0 dei dati macro USA, incluso un core PCE atteso al 3,4%, mantiene la Federal Reserve orientata ad alzare i tassi dall\u2019attuale forchetta 3,75%-4,00%.<\/p>\n\n
Alla luce di queste forze contrapposte, privilegiamo il mantenimento di posizioni long su USD\/JPY finch\u00e9 il prezzo resta sopra il supporto chiave a 156,50. I trader su derivati potrebbero puntare alla Media Mobile Esponenziale a 50 giorni in area 158,00 e potenzialmente verso 159,00, dove il rischio di intervento \u00e8 elevato. Tuttavia, raccomandiamo una gestione del rischio rigorosa e il passaggio a un\u2019impostazione ribassista se il cambio dovesse chiudere in daily sotto 156,50.<\/p>\n\n\n\n