L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso di quasi il 3% luned\u00ec, attestandosi intorno a 4.150 dollari, ai minimi dall\u20195 agosto, mentre il rialzo del petrolio e i rendimenti obbligazionari ai massimi pluriennali hanno rafforzato le aspettative di ulteriori strette della Federal Reserve. Il metallo perde circa il 25% rispetto al picco di gennaio vicino a 5.600 dollari, mentre il rendimento del Treasury USA decennale \u00e8 salito al 5,23%, livello pi\u00f9 alto dal 2007. I mercati prezzano un\u2019altra mossa dopo il rialzo di 25 punti base deciso dalla Fed il 15-16 settembre, con il CME FedWatch che indica una probabilit\u00e0 del 70% di un aumento a ottobre; il Dollar Index USA scambiava in area 101,16, aumentando la pressione.<\/p>\n\n
Il petrolio \u00e8 volatile da fine febbraio, dopo che i raid USA-Israele sull\u2019Iran sono degenerati in un conflitto pi\u00f9 ampio e hanno interrotto le rotte di approvvigionamento attraverso lo Stretto di Hormuz. Donald Trump ha respinto la proposta iraniana di riaprire lo stretto entro sette giorni, anche se sono attesi ulteriori colloqui, con mediatori che, secondo le indiscrezioni, avrebbero in agenda incontri con funzionari statunitensi e iraniani luned\u00ec o marted\u00ec. Sul fronte tecnico, XAU\/USD resta sotto le SMA a 50, 100 e 200 giorni; l\u2019RSI \u00e8 a 36 e il MACD \u00e8 sotto lo zero. Le resistenze si collocano a 4.298, 4.320, 4.540 e 4.700 dollari, mentre i supporti sono visti a 4.150 e 4.000; l\u2019attenzione si sposta su inflazione PCE mercoled\u00ec, ISM PMI gioved\u00ec e NFP venerd\u00ec. Le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate d\u2019oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari nel 2022.<\/p>\n\n
Riteniamo che i trader sui derivati debbano mantenere un\u2019impostazione ribassista sull\u2019oro nelle prossime settimane, poich\u00e9 i prezzi continuano a muoversi ben al di sotto delle principali medie mobili, inclusa la media mobile semplice (SMA) a 200 giorni. Con il rendimento del Treasury USA decennale stabile al 5,23%, il livello pi\u00f9 alto dal 2007, il costo opportunit\u00e0 di detenere un metallo privo di rendimento resta proibitivo. Per i trader di opzioni, l\u2019acquisto di put a breve scadenza con obiettivo il supporto psicologico a 4.000 dollari offre un modo \u201ccalcolato\u201d per beneficiare di questo slancio ribassista.<\/p>\n\n
Dobbiamo inoltre monitorare da vicino i mercati globali del petrolio, dove il Brent ha oscillato intorno a 90 dollari al barile a causa delle preoccupazioni per l\u2019offerta in Medio Oriente. Questi elevati costi energetici continuano ad alimentare l\u2019inflazione globale, rafforzando le aspettative di una politica monetaria pi\u00f9 restrittiva. Storicamente, questo contesto macroeconomico tende a mantenere l\u2019oro sotto pressione: i trader possono quindi valutare la vendita di call su rimbalzi temporanei dei prezzi per incassare il premio e beneficiare del decadimento temporale.<\/p>\n\n
Inoltre, ci aspettiamo un aumento della volatilit\u00e0 questa settimana, mentre il mercato digerisce i dati su inflazione PCE USA, ISM PMI e Nonfarm Payrolls. Poich\u00e9 i futures sui fed funds prezzano attualmente una probabilit\u00e0 del 70% di un rialzo dei tassi a ottobre, sorprese al rialzo in questi dati macro potrebbero innescare movimenti bruschi. L\u2019implementazione di strategie long straddle o strangle in vista di queste pubblicazioni consentir\u00e0 ai trader di trarre vantaggio da breakout di volatilit\u00e0 significativi, indipendentemente dalla direzione del movimento.<\/p>\n\n
Sebbene il trend principale resti saldamente ribassista, va monitorato l\u2019RSI giornaliero, attualmente vicino alla zona di ipervenduto a 36. Ci\u00f2 suggerisce che, pur con una pressione in vendita dominante, resta possibile un breve rimbalzo da ricoperture di posizioni short. Per gestire questo rischio, i trader sui futures dovrebbero utilizzare trailing stop stretti per consolidare i profitti man mano che i prezzi si avvicinano al supporto critico a 4.150 dollari.<\/p>\n\n\n\n