L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso sotto quota 4.200 dollari nelle prime ore della sessione asiatica, toccando il livello pi\u00f9 basso dal 5 agosto, mentre l\u2019aumento dei rendimenti USA ha continuato a erodere la domanda per il metallo prezioso privo di cedola. La Federal Reserve statunitense ha alzato il tasso di riferimento a met\u00e0 settembre 2026, segnando il primo incremento in tre anni, e ha indicato che potrebbe seguire un\u2019ulteriore mossa prima della fine dell\u2019anno; il FedWatch Tool del CME Group mostra che i mercati attribuiscono una probabilit\u00e0 del 68% a un rialzo a ottobre, mentre altre quotazioni di mercato implicano circa il 70% di probabilit\u00e0 di un ulteriore aumento di 25 pb. Gli sviluppi geopolitici hanno inoltre sostenuto il dollaro USA (USD): il presidente Donald Trump ha respinto una proposta iraniana sulla riapertura dello Stretto di Hormuz e ha affermato che ulteriori attacchi contro l\u2019Iran sarebbero possibili prima delle elezioni di midterm negli Stati Uniti, mentre i combattimenti che coinvolgono gli Houthi e le forze governative yemenite hanno mantenuto un premio per il rischio sul petrolio.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta ora sugli interventi dei membri del FOMC e su una serie di dati macro USA, tra cui l\u2019indice dei prezzi PCE e la lettura finale del PIL del 2\u00b0 trimestre in uscita mercoled\u00ec, in vista del report sui Nonfarm Payrolls (NFP) di venerd\u00ec. Sul piano tecnico, la coppia ha rotto al ribasso il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% del movimento rialzista giugno\u2013agosto dopo un fallimento in prossimit\u00e0 della EMA a 100 periodi, con MACD in territorio negativo e RSI intorno a 38. I supporti sono indicati a 4.099 dollari e poi in area 3.939, mentre le resistenze sono viste a 4.226, 4.314 e 4.352, con ulteriori ostacoli a 4.403 e 4.513.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per ulteriori ribassi dell\u2019oro, mentre il prezzo scende sotto il supporto chiave a 4.200 dollari. Storicamente, quando l\u2019oro viola il livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% in un contesto di politica monetaria restrittiva, i venditori tendono a dominare il momentum. L\u2019obiettivo per posizioni short pu\u00f2 essere orientato verso il prossimo principale livello di supporto a 4.099 dollari.<\/p>\n
Considerata l\u2019elevata probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi a ottobre\u2014attualmente prezzata intorno al 68%-70%\u2014l\u2019acquisto di opzioni put out-of-the-money su XAU\/USD offre un modo a rischio definito per cavalcare questo trend ribassista. Questa strategia limita il rischio nel caso in cui improvvise escalation geopolitiche inneschino temporanei scatti \u201csafe haven\u201d dell\u2019oro. Si possono privilegiare strike in area 4.100 dollari per capitalizzare il momentum discendente.<\/p>\n
Con pubblicazioni in arrivo questa settimana di indicatori cruciali come il PCE USA e i Nonfarm Payrolls, \u00e8 necessario prepararsi a una volatilit\u00e0 di mercato pi\u00f9 elevata. Storicamente, settimane ricche di dati possono spingere l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) pi\u00f9 in profondit\u00e0 in territorio di ipervenduto rispetto al livello attuale di 38. I trader possono utilizzare bear put spread per ridurre il costo dell\u2019operativit\u00e0 mantenendo un\u2019impostazione ribassista.<\/p>\n
\u00c8 inoltre possibile sfruttare la forte correlazione negativa tra oro e dollaro USA, attualmente supportata dall\u2019aumento dei prezzi del petrolio. La vendita di opzioni call sull\u2019oro sopra la resistenza a 4.226 dollari consente di incassare premio, scommettendo sul fatto che la forza del dollaro limiter\u00e0 eventuali recuperi. L\u2019approccio \u00e8 coerente con la pressione pi\u00f9 ampia esercitata da rendimenti obbligazionari ai massimi pluriennali sugli asset privi di rendimento.<\/p>\n\n\n\n