L\u2019Indice dei prezzi dei servizi alle imprese (CSPI) del Giappone \u00e8 salito del 3,7% su base annua ad agosto, in aumento dal 3,6% della lettura precedente. Il movimento segnala una lieve accelerazione delle pressioni sui costi nel comparto dei servizi affrontate dalle aziende.<\/p>\n
I dati mostrano un incremento di 0,1 punti percentuali tra i due mesi, mantenendo l\u2019inflazione del CSPI nell\u2019area del 3% medio. I mercati osserveranno se il rialzo persister\u00e0 nelle prossime pubblicazioni come indicatore della dinamica dei prezzi domestici.<\/p>\n
L\u2019ultimo balzo dell\u2019Indice dei prezzi dei servizi alle imprese (CSPI) del Giappone al 3,7% ad agosto mostra che l\u2019inflazione nel settore dei servizi si sta rivelando altamente resiliente. Questa accelerazione rispetto al 3,6% del mese precedente segnala, a nostro avviso, che la crescita dei salari si sta trasmettendo con successo ai prezzi dei servizi, mantenendo la Bank of Japan sotto pressione verso un irrigidimento della politica monetaria. Ci aspettiamo che questa inflazione persistente dia ai policymaker la fiducia necessaria per alzare ulteriormente i tassi di interesse nei prossimi mesi.<\/p>\n
Per i trader di derivati valutari, raccomandiamo un posizionamento per un rafforzamento dello yen giapponese nel breve termine. Storicamente, quando l\u2019inflazione dei servizi in Giappone resta elevata sopra il 3%, lo yen acquisisce una significativa spinta al rialzo contro il dollaro USA. Dovremmo considerare l\u2019acquisto di opzioni call sullo yen per capitalizzare questa probabile rivalutazione della valuta.<\/p>\n
Nei mercati del debito, ci aspettiamo che i future sui titoli di Stato giapponesi (JGB) subiscano pressioni al ribasso sui prezzi man mano che i rendimenti salgono. Con i rendimenti dei JGB decennali recentemente saliti oltre la soglia dell\u20191,0%, questi nuovi dati sull\u2019inflazione rendono altamente probabile un ulteriore balzo verso l\u20191,2%. Mettersi short sui future JGB o acquistare opzioni su swap \u00e8 un modo efficace per operare su questo prevedibile aumento dei tassi di interesse.<\/p>\n
Infine, i trader di derivati su indici azionari dovrebbero prepararsi a volatilit\u00e0 sui future del Nikkei 225. Uno yen pi\u00f9 forte in genere penalizza i principali esportatori giapponesi, il che potrebbe trascinare l\u2019indice azionario al ribasso. Suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni put sul Nikkei per coprirsi dai rischi di ribasso nel breve periodo.<\/p>\n\n\n\n