La ricerca Asia-Pacifico di ING si aspetta che la pubblicazione della produzione industriale della Corea del Sud di agosto, prevista per mercoled\u00ec, mostri una crescita pi\u00f9 rapida. Il consenso vede la produzione in aumento del 4,5% su base annua, dal 3,6% di luglio, mentre su base mensile la produzione \u00e8 attesa in crescita dello 0,5%. La stessa nota indica un surplus commerciale pi\u00f9 ampio anche mentre la crescita degli scambi rallenta, con le esportazioni di tecnologia e semiconduttori a fornire supporto.<\/p>\n
Per i dati sul commercio di settembre attesi gioved\u00ec, la crescita delle esportazioni \u00e8 prevista moderare al 61,2% su base annua e quella delle importazioni al 20,7%. Anche con questo raffreddamento, il surplus \u00e8 visto in espansione a 38,4 miliardi di dollari. Sul fronte dei prezzi, l\u2019inflazione CPI headline \u00e8 attesa al 3,0% su base annua a settembre contro il 3,1% di agosto, mentre l\u2019inflazione core \u00e8 vista rallentare al 2,8% dal 3,4%, segnalando pressioni di fondo pi\u00f9 contenute.<\/p>\n
Vediamo una finestra favorevole perch\u00e9 i trader sui derivati si posizionino per un Won coreano pi\u00f9 forte nelle prossime settimane. Con il surplus commerciale della Corea del Sud previsto in ampliamento a 38,4 miliardi di dollari grazie a una domanda di semiconduttori resiliente, la valuta dovrebbe guadagnare terreno. Suggeriamo di acquistare opzioni call sul KRW o di andare short sui futures USD\/KRW per sfruttare questo momentum trainato dalle esportazioni.<\/p>\n
Sul fronte del reddito fisso, ci aspettiamo un rialzo dei futures sui Korean Treasury Bond (KTB) man mano che le pressioni interne sui prezzi si attenuano. Il calo atteso dell\u2019inflazione core al 2,8% lascia alla Bank of Korea ampio margine per adottare in seguito una politica monetaria pi\u00f9 accomodante. I trader dovrebbero valutare l\u2019apertura di posizioni long sui futures KTB a 3 anni per beneficiare del calo dei rendimenti.<\/p>\n
Infine, raccomandiamo di guardare al mercato dei derivati azionari mentre la crescita della produzione industriale accelera verso il 4,5% atteso. Storicamente, una produzione industriale robusta combinata con un surplus commerciale in ampliamento ha innescato movimenti rialzisti significativi nell\u2019indice KOSPI 200. L\u2019acquisto di opzioni call at-the-money o leggermente in-the-money sul KOSPI 200 consentir\u00e0 ai trader di cogliere questo momentum mentre la manifattura hi-tech guida l\u2019espansione economica.<\/p>\n\n\n\n