Il dollaro USA ha esteso i guadagni sul mercato FX, avviandosi a chiudere la settimana in rialzo per la seconda consecutiva, mentre i rendimenti dei Treasury continuavano a salire e i mercati mantenevano in prezzo una Fed aggressiva. Con pochi dati di primo livello in calendario, l\u2019attenzione si sposta sugli ordini di beni durevoli USA di agosto, sulla lettura finale della fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan per settembre e sul saldo di bilancio del Canada di luglio. La comunicazione delle banche centrali resta intensa, con gli interventi attesi di Williams e Hammack della Fed, del governatore della BoE Bailey e dei policymaker BCE Buch e Vujcic; dall\u2019Asia arriveranno poi il riepilogo delle opinioni della BoJ dalla riunione di settembre e i profitti industriali della Cina di agosto.<\/p>\n\n
Le azioni USA si sono mosse in modo irregolare dopo che l\u2019incontro Trump\u2013Xi non ha prodotto cambiamenti di rilievo in termini di politica, mentre l\u2019aumento dei prezzi del petrolio e attese di tassi pi\u00f9 restrittivi hanno pesato, a fronte del sostegno derivante dall\u2019ottimismo legato all\u2019AI. Il petrolio \u00e8 sceso nella sessione asiatica dopo il rialzo del giorno precedente, con i rischi in Medio Oriente a mantenere un premio geopolitico, sebbene le speranze di una tregua USA\u2013Iran abbiano limitato i guadagni; l\u2019oro si \u00e8 stabilizzato nonostante la debolezza settimanale, mentre rendimenti pi\u00f9 elevati e un dollaro pi\u00f9 forte continuavano a mettere pressione sul metallo. Sul fronte tecnico, l\u2019EUR\/USD ha testato 1,1350 (S1) con RSI sotto 30 e la banda di Bollinger inferiore in gioco; i livelli ribassisti includono 1,1210 (S2) e 1,1065 (S3), mentre le resistenze si collocano a 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) e 1,1685 (R3). Il Dow \u00e8 scivolato lievemente con 51.700 (R1) in focus; i supporti sono 50.500 (S1), 49.600 (S2) e 48.350 (S3), a fronte di resistenze a 51.700 (R1), 52.685 (R2) e 53.500 (R3).<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader in derivati di puntare a capitalizzare la perdurante forza del dollaro USA concentrandosi su posizioni short sulla coppia EUR\/USD. Sebbene il cambio abbia toccato un solido livello di supporto in area 1,1350, il momentum di fondo di una Federal Reserve orientata in senso restrittivo suggerisce che un ulteriore scivolamento verso 1,1210 \u00e8 altamente possibile. Tuttavia, poich\u00e9 l\u2019Indice di forza relativa (RSI) giornaliero \u00e8 attualmente sotto 30, consigliamo ai trader che utilizzano opzioni put di mantenere prudenza rispetto a un rimbalzo correttivo di breve.<\/p>\n\n
Nel mercato dei derivati azionari, riteniamo che coprire portafogli long o assumere posizioni ribassiste sul Dow Jones sia una scelta prudente. Con l\u2019indice che al momento punta alla prossima linea di supporto a 50.500, l\u2019acquisto di opzioni put pu\u00f2 offrire un modo efficace per gestire i rischi di downside. Vediamo la combinazione di rendimenti obbligazionari USA in salita, con il Treasury decennale in area 4,3%, e pressioni persistenti sui prezzi del petrolio come fattori che continuano a contenere gli indici azionari USA.<\/p>\n\n
Per i trader di derivati sull\u2019energia, i segnali contrastanti nel mercato del greggio richiedono un approccio altamente flessibile, ad esempio tramite strategie basate sulla volatilit\u00e0. Mentre le tensioni in Medio Oriente mantengono un premio geopolitico, le speranze di una tregua USA-Iran continuano a limitare i rally pi\u00f9 ampi. Storicamente, stalli simili hanno portato a oscillazioni brusche e imprevedibili, rendendo interessanti le opzioni sulla volatilit\u00e0 implicita per cogliere possibili breakout improvvisi.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di metalli preziosi di monitorare da vicino il mercato obbligazionario, poich\u00e9 i derivati sull\u2019oro restano altamente sensibili all\u2019aumento dei costi di finanziamento. Anche se l\u2019oro ha mostrato resilienza a fronte di un biglietto verde pi\u00f9 forte, l\u2019aumento del costo opportunit\u00e0 nel detenere asset privi di rendimento tende tipicamente a limitarne il potenziale di rialzo. I trader di derivati potrebbero valutare la vendita di covered call sull\u2019oro per generare premi mentre i prezzi consolidano.<\/p>\n\n
Infine, invitiamo i trader a posizionarsi in modo difensivo in vista delle principali pubblicazioni macro di oggi, inclusi gli ordini di beni durevoli USA e gli interventi programmati di esponenti delle banche centrali. Storicamente, commenti aggressivi da parte di funzionari Fed tendono a innescare improvvisi balzi dei rendimenti obbligazionari, che potrebbero attivare volatilit\u00e0 immediata nelle opzioni su valute e azioni. Mantenere una leva moderata nel fine settimana aiuter\u00e0 a proteggere il capitale da potenziali gap di mercato.<\/p>\n\n\n\n