L\u2019oro si \u00e8 stabilizzato nelle contrattazioni asiatiche di gioved\u00ec dopo aver esteso il calo ai minimi settimanali sotto quota 4.300 dollari, con XAU\/USD indicato a 4.286,99 dollari, mentre l\u2019attenzione si spostava su un incontro Trump\u2013Xi pi\u00f9 tardi in giornata. La flessione \u00e8 seguita a una rottura al ribasso dal precedente intervallo di oscillazione, con prezzi del petrolio pi\u00f9 sostenuti e rendimenti dei Treasury USA in risalita che hanno pesato sul metallo privo di rendimento, mentre le tensioni geopolitiche legate all\u2019Iran e il rischio di attacchi Houthi all\u2019Arabia Saudita hanno contribuito a riportare il greggio verso i 100 dollari. Il dollaro USA ha mantenuto i guadagni insieme a rendimenti elevati, e le attese per un\u2019impostazione pi\u00f9 hawkish della Federal Reserve sono rimaste al centro dell\u2019attenzione, sebbene sia stato riportato che la tregua commerciale USA-Cina \u00e8 stata estesa fino al 10 gennaio.<\/p>\n\n
Sui grafici, l\u2019oro \u00e8 rimasto sotto le principali medie mobili, con la SMA a 21 giorni a 4.371,89 dollari sopra lo spot e le SMA a 50 e 100 giorni a 4.312,48 e 4.309,05 dollari a limitare i rimbalzi nel breve; la SMA a 200 giorni si attestava a 4.541,69 dollari. L\u2019RSI era a 44,52. Il framework DXY di Scotiabank indicava un equilibrio stimato a 101 rispetto a un indice spot a 100,85, e puntava all\u2019area dei bassi 101 come focus tecnico di breve periodo. I livelli di supporto sono stati indicati a 4.000,03 e 3.990,07 dollari.<\/p>\n\n
Con l\u2019oro in area inferiore alla soglia critica di 4.300 dollari a 4.286,99 dollari, riteniamo che gli operatori sui derivati debbano prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata nelle prossime settimane. L\u2019incontro ad alta posta tra il presidente Trump e Xi Jinping, insieme all\u2019estensione della tregua commerciale fino al 10 gennaio, crea un contesto altamente imprevedibile. Per gestire questo scenario, raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni put sull\u2019oro a breve scadenza per sfruttare l\u2019immediata pressione ribassista.<\/p>\n\n
La nostra view prudente \u00e8 fortemente supportata da un dollaro USA in rafforzamento e da rendimenti dei Treasury in crescita, che mantengono il DXY ancorato in area 100,85. Storicamente, quando gli spread sui rendimenti a breve si allargano e il fair value del DXY oscilla intorno a 101, gli asset privi di rendimento come l\u2019oro affrontano forti venti contrari. Suggeriamo di vendere opzioni call in prossimit\u00e0 della zona chiave di resistenza tra 4.309 e 4.312 dollari per incassare premio, finch\u00e9 il dollaro USA conserva la propria forza fondamentale.<\/p>\n\n
Occorre inoltre monitorare attentamente il comparto energetico, dove il greggio sta risalendo verso quota 100 dollari a causa dell\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente. Prezzi del petrolio pi\u00f9 elevati rischiano di riaccendere l\u2019inflazione globale, il che probabilmente costringer\u00e0 la Federal Reserve a mantenere i tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo. Gli operatori sui derivati possono coprire questi rischi macroeconomici acquistando opzioni call out-of-the-money sui futures del petrolio, mantenendo al contempo un bias short sull\u2019oro.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019RSI giornaliero dell\u2019oro \u00e8 sceso a 44,52, confermando che nel breve il momentum favorisce i venditori. Se gli attuali livelli di supporto non dovessero reggere, potremmo vedere il metallo scivolare verso il livello psicologico chiave di 4.000 dollari. I trader che intendono cogliere questa potenziale rottura dovrebbero valutare l\u2019acquisto di put sull\u2019oro con strike intorno a 4.100 dollari, con scadenza di ottobre.<\/p>\n\n\n\n