I mercati azionari hanno perso slancio con il rialzo dei prezzi del petrolio e dei rendimenti obbligazionari, invertendo il precedente \u201crisk-on\u201d della settimana. Il petrolio, dopo una settimana di ribassi, ha dato segnali di stabilizzazione poich\u00e9 l\u2019assenza di sviluppi positivi nei colloqui di pace ha sostenuto i prezzi. L\u2019incertezza su un eventuale accordo per la riapertura di Hormuz ha mantenuto alta l\u2019attenzione sul rischio di interruzioni delle forniture energetiche e sui relativi effetti di trascinamento sull\u2019azionario.<\/p>\n
Sul mercato valutario, il dollaro ha toccato un nuovo massimo a sette settimane, mentre restavano vive le attese che la Federal Reserve possa effettuare un ulteriore rialzo dei tassi prima della fine dell\u2019anno, potenzialmente gi\u00e0 a ottobre. Questo cambiamento nelle aspettative sui tassi ha penalizzato l\u2019oro e ha lasciato pi\u00f9 debole il comparto delle materie prime nel suo complesso al di fuori dell\u2019energia. Chris Beauchamp lavora in IG da quattro anni ed \u00e8 un commentatore abituale sui media, con interventi su importanti canali finanziari oltre che su BBC e Sky News.<\/p>\n
Riteniamo che i trader di derivati dovrebbero posizionarsi per una volatilit\u00e0 azionaria destinata a proseguire acquistando opzioni put protettive sui principali indici, come l\u2019S&P 500. Con il Brent che sta risalendo verso gli 88 dollari al barile e con le preoccupazioni sul settore energetico in aumento, i mercati azionari restano altamente vulnerabili a improvvisi sell-off. Storicamente, quando i prezzi del petrolio balzano di oltre il 10% in un mese, l\u2019azionario registra un calo corrispondente del 3%-5% a causa dell\u2019aumento dei costi di produzione.<\/p>\n
Per sfruttare le tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz, consigliamo di aprire posizioni long tramite opzioni call sul West Texas Intermediate (WTI) e sul Brent. Il transito giornaliero attraverso questo stretto rappresenta circa il 20% dei consumi globali di liquidi petroliferi, rendendo qualsiasi minaccia di chiusura un potente catalizzatore di rialzi dei prezzi. I trader possono utilizzare bull call spread per limitare il rischio, pur posizionandosi per un possibile movimento verso i 95 dollari al barile nelle prossime settimane.<\/p>\n
Vediamo inoltre una solida opportunit\u00e0 di operare sul mercato FX mentre l\u2019US Dollar Index (DXY) segna un massimo a sette settimane vicino a 106,20. Con il mercato che prezza una probabilit\u00e0 del 60% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a ottobre, l\u2019acquisto di opzioni call sul dollaro contro euro o yen appare particolarmente interessante. Questa persistente forza del dollaro probabilmente continuer\u00e0 a mettere sotto pressione i futures sui Treasury, sui quali suggeriamo di mantenere posizioni corte.<\/p>\n
Alla luce dell\u2019impennata del biglietto verde e dell\u2019aumento dei rendimenti, i trader sull\u2019oro dovrebbero concentrarsi su strategie ribassiste, come la vendita allo scoperto o l\u2019acquisto di bear put spread. Storicamente, l\u2019oro ha faticato quando il rendimento del Treasury decennale USA si mantiene sopra il 4,3%, poich\u00e9 rendimenti pi\u00f9 elevati aumentano il costo opportunit\u00e0 di detenere asset privi di rendimento. Al di fuori del comparto energetico, ci aspettiamo che anche le altre principali materie prime subiscano una pressione ribassista analoga con l\u2019aumento dei costi di finanziamento.<\/p>\n\n\n\n