La rupia si \u00e8 indebolita contro il dollaro mercoled\u00ec, con il cambio USD\/INR in lieve rialzo verso 95,72, mentre il biglietto verde si rafforzava sulle aspettative che la Federal Reserve continuer\u00e0 a stringere la politica monetaria. Il Dollar Index \u00e8 salito dello 0,17% a circa 100,73, massimo da oltre sette settimane, mentre lo strumento CME FedWatch indicava una probabilit\u00e0 prossima al 90% di almeno un ulteriore rialzo dei tassi entro fine anno. Il petrolio ha aggiunto un ulteriore elemento allo scenario: il contratto MCX sul greggio con scadenza 19 ottobre \u00e8 sceso dell\u20191,43% a circa 8.520 rupie, minimo di due settimane, dopo notizie di rinnovati contatti diplomatici tra Stati Uniti e Iran sullo Stretto di Hormuz.<\/p>\n
I dati domestici hanno offerto supporto: il PMI composito flash HSBC dell\u2019India per settembre \u00e8 salito a 56,5 da 54,3. Sui mercati, il cambio si \u00e8 mantenuto sopra l\u2019EMA a 20 periodi a 95,53, e l\u2019RSI si \u00e8 attestato a 56; gli operatori hanno monitorato un supporto in area 95,53 e una resistenza intorno al massimo del 17 settembre a 96,10, con il record in area 97,10 oltre tale soglia. Gli indicatori sulla comunicazione della Fed si sono attenuati: il FXS Fed Sentiment Index \u00e8 sceso di 2,11 punti a 148,39; il punteggio FXS Speechtracker \u00e8 stato 5,6\/10 rispetto a una media storica di 5,7\/10.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di mantenere nelle prossime settimane un\u2019impostazione prudente ma orientata al rialzo sul cambio USD\/INR, con obiettivo il livello di resistenza immediato a 96,10. Con il cambio stabile sopra la propria media mobile esponenziale a 20 periodi a 95,53, il momentum di breve periodo favorisce chiaramente il dollaro USA. Per sfruttare questo trend in modo pi\u00f9 difensivo, si pu\u00f2 valutare l\u2019utilizzo di bull call spread per intercettare un potenziale movimento verso il massimo storico a 97,10, limitando rigorosamente il rischio al ribasso.<\/p>\n
Questo momentum rialzista \u00e8 fortemente supportato dal CME FedWatch, che segnala una probabilit\u00e0 prossima al 90% di un ulteriore rialzo dei tassi della Fed, mantenendo i rendimenti USA molto attraenti. Storicamente, quando si riduce il differenziale tra i rendimenti obbligazionari USA e quelli indiani, gli investitori di portafoglio esteri tendono a ritirare capitali dai mercati emergenti, esercitando una pressione diretta sulla rupia. Occorrer\u00e0 monitorare con attenzione i prossimi dati sull\u2019inflazione USA, poich\u00e9 eventuali sorprese hawkish potrebbero innescare una rottura al rialzo sopra la barriera di 96,10.<\/p>\n
Al tempo stesso, va riconosciuta la solidit\u00e0 di alcuni fattori domestici, come il robusto PMI composito dell\u2019India a 56,5 e il calo dei prezzi del greggio, recentemente scesi verso 73 dollari al barile. Costi energetici pi\u00f9 bassi riducono sensibilmente il disavanzo commerciale dell\u2019India, poich\u00e9 il Paese importa storicamente oltre l\u201980% del proprio fabbisogno di petrolio per sostenere la crescita. Alla luce di questi cuscinetti macro, si pu\u00f2 anche valutare la vendita di opzioni put out-of-the-money in area 95,00 per incassare il premio, ipotizzando un rialzo graduale piuttosto che un brusco crollo della rupia.<\/p>\n\n\n\n