USD\/JPY \u00e8 sceso brevemente fino a poco sotto 157,00 dopo le indiscrezioni secondo cui l\u2019Iran potrebbe riaprire lo Stretto di Hormuz entro sette giorni se gli Stati Uniti allentassero la pressione militare e revocassero il blocco dei porti iraniani, per poi recuperare verso 157,50. Il massimo di sessione ha nuovamente raggiunto la media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni sopra 157,50 per la seconda volta in tre sedute, mentre il minimo \u00e8 salito in ciascuna seduta da quando la Bank of Japan ha aumentato i tassi il 18 settembre. Il Brent scambiava intorno a 100 dollari marted\u00ec, ma la natura condizionata della proposta su Hormuz ha fatto s\u00ec che incidesse poco sulla bolletta petrolifera in dollari del Giappone nel breve termine o sul vantaggio di rendimento a favore del dollaro. <\/p>\n
Le attese di politica monetaria hanno mantenuto l\u2019attenzione sul differenziale dei tassi. Il tasso BoJ \u00e8 all\u20191,25% dopo un voto 7-2, il livello pi\u00f9 alto da aprile 1995, con Asada e Sato orientati per l\u20191%. Le proiezioni della Fed collocano il tasso ufficiale al 4,1% a fine anno, mentre i futures implicano circa il 4,2% entro dicembre, lasciando un divario di 2,625 punti rispetto al Giappone. I mercati giapponesi riaprono gioved\u00ec dopo le festivit\u00e0; l\u2019indagine flash sul manifatturiero \u00e8 vista intorno a 54,8. Tra gli appuntamenti USA figurano interventi di Williams alle 08:10 GMT di gioved\u00ec e alle 09:15 GMT di venerd\u00ec, Hammack alle 12:50 GMT di gioved\u00ec e alle 18:00 GMT di venerd\u00ec, e Paulson alle 13:00 GMT di gioved\u00ec, oltre alle richieste di sussidi di disoccupazione attese a 201mila dopo 196mila. I livelli tecnici citati includono resistenza a 158,00 e supporto a 156,50, con Stoch RSI a 32.<\/p>\n
Riteniamo che i trader sui derivati debbano prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 sul cambio USD\/JPY, mentre le oscillazioni dei prezzi globali del petrolio scuotono il mercato. Poich\u00e9 il Giappone dipende dalle importazioni per circa il 97% del proprio greggio, un\u2019energia pi\u00f9 economica dovrebbe teoricamente rafforzare lo yen. Tuttavia, abbiamo visto quanto rapidamente lo yen abbia restituito i guadagni dopo l\u2019offerta condizionata dell\u2019Iran di riaprire lo Stretto di Hormuz, a dimostrazione del fatto che le notizie geopolitiche offrono solo opportunit\u00e0 di trading di brevissimo periodo.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di concentrarsi sul persistente gap dei tassi d\u2019interesse, che continua a favorire in modo marcato il dollaro USA. Anche con la Bank of Japan che ha portato i tassi all\u20191,25%, gli attivi in dollari USA rendono 2,625 punti percentuali in pi\u00f9 rispetto a quelli in yen, mantenendo il carry trade altamente redditizio. Dovremmo cercare opportunit\u00e0 di acquisto su USD\/JPY sui ribassi sopra il supporto chiave a 156,50, puntando a un ritorno verso 158,00.<\/p>\n
Dobbiamo monitorare attentamente il fitto calendario di interventi dei membri della Federal Reserve e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione USA nei prossimi giorni. Se i policymaker statunitensi continueranno a sostenere un ulteriore rialzo dei tassi quest\u2019anno, il differenziale di rendimento probabilmente continuer\u00e0 ad ampliarsi a favore del dollaro. I nostri indicatori di momentum, come lo Stochastic RSI giornaliero in rialzo dai minimi del proprio range, supportano questa impostazione rialzista.<\/p>\n
Va inoltre gestito il rischio di un intervento improvviso da parte delle autorit\u00e0 giapponesi, soprattutto con il ritorno a pieno regime delle banche di Tokyo. Storicamente, le autorit\u00e0 nipponiche hanno effettuato \u201crate check\u201d e sono intervenute acquistando yen in area 158,00, come avvenuto notoriamente durante i massicci interventi di mercato del 2024. Per proteggere i portafogli, dovremmo inserire stop-loss stretti appena sotto 156,50 ed essere pronti a consolidare i profitti se il cross si avvicina a 158,00.<\/p>\n\n\n\n