Il peso messicano \u00e8 sceso per una terza seduta, in calo di oltre lo 0,4%, mentre USD\/MXN \u00e8 salito a 17,29 superando la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 17,26. Dopo che la Federal Reserve ha aumentato il tasso sui federal funds di 25 punti base al 3,75\u20134,00% e Banxico ha mantenuto il tasso di riferimento al 6,50% dopo aver concluso il ciclo di allentamento, il differenziale dei tassi Messico\u2013USA si \u00e8 ristretto al 2,50% a favore del MXN, il livello pi\u00f9 contenuto dal 2015. Le vendite al dettaglio del Messico di agosto sono migliorate a -0,1% m\/m da -0,2%, ma hanno mancato le attese di un aumento dello 0,2%, mentre la dinamica annua \u00e8 rallentata all\u20191,8% dal 2,9%.<\/p>\n
Tra i movimenti di mercato precedenti, USD\/MXN aveva toccato 25,78 nell\u2019aprile 2020 prima di scendere a 16,26 nell\u2019aprile 2024, e ora la coppia si colloca sopra un cluster di SMA a 50\/100\/200 giorni a 17,1558. Sul grafico, la resistenza \u00e8 indicata a 18,1651 e 21,0808, mentre il supporto \u00e8 visto a 17,155 e 16,8866; l\u2019RSI (14) segna 65,1. L\u2019attenzione si sposta sulla decisione sui tassi di Banxico e sui PMI flash USA, i dati sul lavoro e la fiducia dei consumatori, con Prime Terminal che attribuisce al 90% la probabilit\u00e0 di un rialzo a dicembre dopo i commenti hawkish della Fed.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per un movimento rialzista sostenuto di USD\/MXN, ora che la coppia supera la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 17,26. Con il prezzo spot oltre 17,29, l\u2019impostazione tecnica \u00e8 passata in territorio rialzista, suggerendo che l\u2019esposizione short su MXN \u00e8 ora particolarmente interessante. Per sfruttare questo momentum, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call USD\/MXN a breve scadenza per intercettare ulteriori rialzi limitando al contempo il rischio di ribasso.<\/p>\n
Il principale motore di questo cambio di scenario \u00e8 la rapida compressione del differenziale dei tassi tra Stati Uniti e Messico, sceso a soli 2,50%, minimo dal 2015. Le tendenze storiche mostrano che quando il \u201ccuscinetto\u201d del carry si assottiglia, gli investitori esteri riducono rapidamente le posizioni long sul peso, innescando movimenti bruschi al rialzo del cross. Ci attendiamo che questo processo di smontaggio acceleri nelle prossime settimane, soprattutto se Banxico manterr\u00e0 invariato il tasso di policy al 6,50% mentre la Federal Reserve lascia intendere ulteriori rialzi.<\/p>\n
Ulteriore pressione arriva dagli ultimi dati domestici del Messico, con vendite al dettaglio di agosto deludenti a -0,1% su base mensile e una crescita annuale rallentata all\u20191,8%. Questo raffreddamento economico, insieme a una probabilit\u00e0 di mercato del 90% di un ulteriore rialzo dei tassi USA entro dicembre, favorisce nettamente il dollaro. Di conseguenza, suggeriamo ai trader di coprire gli attivi denominati in peso utilizzando opzioni put o acquistando futures USD\/MXN per proteggersi da una debolezza persistente.<\/p>\n\n\n\n