Il Tesoro USA sta intensificando l\u2019uso del dollaro come leva sanzionatoria, con il segretario Scott Bessent che ha dichiarato che da mercoled\u00ec 23 settembre \u00abtutte le compagnie aeree iraniane saranno bloccate in tutto il mondo\u00bb. Ha avvertito che imprese o Paesi che fornissero carburante, servizi di atterraggio o biglietteria potrebbero incorrere in sanzioni secondarie ed essere esclusi dal sistema del dollaro. Le misure si affiancano a minacce statunitensi pi\u00f9 ampie su vari settori, tra cui energia, shipping, metalli preziosi, criptovalute e manifattura, sostenute da strumenti quali congelamenti di asset, limiti alle operazioni con controparti USA, restrizioni all\u2019accesso delle banche estere a conti negli Stati Uniti e designazioni, ai sensi di ordini esecutivi, nella Specially Designated Nationals and Blocked Persons List dell\u2019Office of Foreign Assets Control (OFAC). Con la cooperazione degli alleati, le entit\u00e0 sanzionate possono inoltre essere tagliate fuori da SWIFT, la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, che sostiene la messaggistica dei pagamenti transfrontalieri in un sistema internazionale basato sul dollaro.<\/p>\n
Il testo collega queste politiche alla de-dollarizzazione, indicando l\u2019aumento degli acquisti di oro da parte delle banche centrali dopo l\u2019invasione russa dell\u2019Ucraina e le successive mosse coordinate di Stati Uniti, Unione europea, Regno Unito e Canada per disconnettere \u00abselezionate\u00bb banche russe da SWIFT. Aggiunge inoltre che l\u2019oro ha superato i Treasury USA come principale asset di riserva globale, mentre la domanda di Treasury \u00e8 diminuita negli ultimi mesi e i rendimenti a lungo termine sono saliti ai livelli visti l\u2019ultima volta nel 2007, insieme a un intervento statunitense non riuscito per spingere i tassi al ribasso.<\/p>\n
Con l\u2019aggressiva chiusura delle compagnie aeree iraniane annunciata dal segretario al Tesoro Scott Bessent che entra in vigore oggi, 23 settembre 2026, stiamo assistendo a un\u2019escalation senza precedenti della \u201cweaponization\u201d del dollaro. Questa mossa, giudicata pesante, per escludere le entit\u00e0 estere non conformi dalle reti SWIFT e dal circuito del dollaro accelerer\u00e0 inevitabilmente la de-dollarizzazione globale. Ci aspettiamo volatilit\u00e0 immediata sui mercati valutari e delle materie prime, mentre gli operatori internazionali cercheranno di ridurre l\u2019esposizione al dollaro USA nelle prossime settimane.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi in modo aggressivo per un\u2019ulteriore impennata dell\u2019oro. Le banche centrali hanno gi\u00e0 acquistato quantit\u00e0 record di oro negli ultimi anni, con acquisti ufficiali globali medi superiori a 1.000 tonnellate metriche annue come copertura contro le sanzioni finanziarie di Washington. L\u2019acquisto di opzioni call a lunga scadenza sui futures dell\u2019oro resta una delle nostre raccomandazioni pi\u00f9 forti, mentre il metallo consolida il proprio ruolo di alternativa \u201cdefinitiva\u201d come asset di riserva.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre prepararci a ulteriori sofferenze nel mercato dei Treasury USA, in rapido deterioramento, dove la domanda estera si \u00e8 progressivamente prosciugata. Con i rendimenti dei Treasury decennali che attualmente sfiorano massimi critici intorno al 4,8%, la pressione ribassista sui prezzi delle obbligazioni \u00e8 destinata ad amplificarsi. I trader di derivati dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put su ETF di Treasury a lunga scadenza o lo short di futures obbligazionari per beneficiare dell\u2019aumento dei rendimenti.<\/p>\n
Inoltre, la minaccia diretta all\u2019infrastruttura economica dell\u2019Iran \u00e8 altamente probabile che perturbI i mercati energetici globali. Storicamente, l\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente provoca rialzi improvvisi del greggio, simili agli shock di prezzo osservati durante precedenti fasi di introduzione di sanzioni. Raccomandiamo di detenere opzioni call a breve scadenza su Brent e WTI per sfruttare questi inevitabili premi per il rischio geopolitico.<\/p>\n
Infine, ci attendiamo un percorso accidentato per l\u2019indice del dollaro USA, poich\u00e9 le sanzioni secondarie spingono una quota maggiore di scambi bilaterali verso valute locali. Fare trading di put sul dollaro contro valute legate alle commodity o \u201cbeni rifugio\u201d come il franco svizzero offre una copertura strategica contro un\u2019improvvisa svalutazione del dollaro. Mantenere un\u2019esposizione short sul dollaro aiuter\u00e0 a proteggere i portafogli di trading dal rischio di un rialzo dell\u2019inflazione domestica.<\/p>\n\n\n\n