Il Dow Jones Industrial Average \u00e8 sceso dopo aver toccato, prima dell\u2019apertura di New York, il livello pi\u00f9 alto dal 14 settembre, e ha scambiato in area 51.800 rispetto alla chiusura di luned\u00ec, mentre l\u2019S&P 500 \u00e8 rimasto pressoch\u00e9 invariato e il NASDAQ Composite ha testato nuovi massimi storici. Il movimento ha seguito una rotazione in uscita dai finanziari e in ingresso sulla tecnologia, legata all\u2019interesse per gli agenti di intelligenza artificiale, con Meta Platforms tra i beneficiari dopo che gli analisti di JPMorgan avevano alzato il giudizio a inizio settembre. Poich\u00e9 il DJIA \u00e8 ponderato per il prezzo, un movimento di 1 dollaro in uno qualsiasi dei suoi 30 componenti sposta l\u2019indice di circa 6 punti, quindi un calo di 10 dollari sottrae all\u2019incirca 60 punti indipendentemente dal fatto che il titolo quota 1.000 o 100 dollari; al contrario, S&P 500 e NASDAQ sono ponderati per capitalizzazione. Goldman Sachs, con un prezzo sopra i 900 dollari, pesa pi\u00f9 di JPMorgan sotto i 400 dollari anche se il valore di mercato di JPMorgan \u00e8 oltre tre volte superiore, e Meta non fa parte del Dow.<\/p>\n
Il petrolio \u00e8 sceso per la quinta seduta consecutiva, con il Brent ai minimi dall\u20198 settembre dopo indiscrezioni secondo cui l\u2019Iran avrebbe offerto di riaprire lo Stretto di Hormuz entro sette giorni, a condizione che gli Stati Uniti revocassero il blocco dei porti iraniani; la notizia non \u00e8 stata confermata in modo indipendente. La Fed ha alzato il proprio tasso di riferimento di 0,25 punti percentuali al 3,75\u20134,00% il 16 settembre, il primo rialzo da luglio 2023, e il giorno successivo JPMorgan ha portato il prime rate al 7,00%; la prossima decisione della Fed \u00e8 attesa per il 28 ottobre, sei giorni prima delle elezioni di met\u00e0 mandato del 3 novembre. In ottica tecnica, la resistenza si colloca appena sopra 52.100 e poi sul massimo di marted\u00ec poco sopra 52.400, mentre i supporti sono concentrati appena sotto 51.800, quindi appena sotto 51.500 e in area 51.200; lo Stoch RSI \u00e8 vicino a 22 e viene indicata un\u2019impostazione ribassista sotto 52.100, invalidata da una chiusura giornaliera sopra 52.200.<\/p>\n
Si osserva una netta spaccatura del mercato: i flussi stanno uscendo dalle istituzioni finanziarie tradizionali e si stanno spostando in modo marcato verso i titoli tecnologici. Poich\u00e9 il Dow Jones Industrial Average, ponderato per il prezzo, \u00e8 fortemente influenzato da costosi titoli bancari come Goldman Sachs, sta sottoperformando nettamente il Nasdaq a forte componente tecnologica. I trader di derivati possono sfruttare questa divergenza acquistando opzioni put a breve scadenza sul Dow, mantenendo al contempo posizioni lunghe su indici focalizzati sulla tecnologia.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, si raccomanda di mantenere un bias ribassista sul Dow finch\u00e9 resta sotto la resistenza chiave a 52.100. L\u2019indicatore di momentum Stochastic RSI giornaliero \u00e8 in calo da due settimane e si colloca vicino a 22, segnalando una forte spinta al ribasso. Gli obiettivi immediati al ribasso per questi contratti put sono il minimo del 18 settembre in area 51.500 e il minimo del 16 settembre in area 51.200.<\/p>\n
\u00c8 atteso un aumento della volatilit\u00e0 in avvicinamento alla decisione sui tassi della Federal Reserve del 28 ottobre e alle elezioni di met\u00e0 mandato del 3 novembre. Storicamente, il CBOE Volatility Index (VIX) sale in media del 10%\u201315% nei due mesi che precedono le midterm, per effetto dell\u2019incertezza politica. Per capitalizzare su questa dinamica, si pu\u00f2 valutare l\u2019acquisto di straddle out-of-the-money sul Dow, con l\u2019obiettivo di beneficiare di movimenti di prezzo bruschi e inattesi.<\/p>\n
Il calo del petrolio sta inoltre penalizzando Chevron, unico titolo energy del Dow, alla luce delle indiscrezioni su un possibile accordo con l\u2019Iran dopo le elezioni. Il Brent ha recentemente toccato il livello pi\u00f9 basso dall\u20198 settembre, continuando a mettere pressione sui derivati legati all\u2019energia. \u00c8 possibile coprire questa debolezza del comparto vendendo opzioni call a breve scadenza su ETF del settore energetico.<\/p>\n
Tuttavia, va ricordato che negli anni di elezioni di met\u00e0 mandato i mercati azionari spesso toccano un minimo in ottobre prima di avviare un forte rally di fine anno. Dal 1950, il mercato azionario \u00e8 salito nei 12 mesi successivi a ogni singola midterm, con un rendimento medio di circa il 15%. Questa tendenza storica suggerisce di prepararsi a passare da put di breve periodo a opzioni call di pi\u00f9 lungo termine man mano che ottobre volge al termine.<\/p>\n\n\n\n