L\u2019oro (XAU\/USD) ha scambiato intorno a 4.328 dollari marted\u00ec, dopo essere rimbalzato da un minimo intraday di 4.291 dollari, mentre i mercati assimilavano nuove notizie dal Medio Oriente. L\u2019Iran ha dichiarato che riaprirebbe lo Stretto di Hormuz entro sette giorni se gli Stati Uniti revocassero il blocco dei porti iraniani e riducessero la pressione militare, messaggio trasmesso tramite mediatori. Il dollaro USA ha ridotto i guadagni precedenti e il Dollar Index (DXY) \u00e8 sceso a circa 100,50 dal picco intraday di 100,67, il livello pi\u00f9 alto dal 30 luglio. Il petrolio ha esteso la quinta flessione giornaliera consecutiva, con il WTI vicino a 90 dollari e in calo di oltre il 5% questa settimana, anche se le minacce USA-Iran nel fine settimana hanno mantenuto elevate le tensioni e l\u2019attenzione si \u00e8 spostata sull\u2019Assemblea Generale dell\u2019ONU.<\/p>\n
Il recupero dell\u2019oro \u00e8 rimasto tuttavia limitato da un orientamento restrittivo della Federal Reserve. La Fed ha aumentato la scorsa settimana il tasso sui federal funds di 25 punti base, portandolo al 3,75%\u20134,00%, e 16 dei 18 membri si aspettano almeno un ulteriore rialzo entro fine anno. Sul piano tecnico, XAU\/USD \u00e8 sopra le medie mobili semplici (SMA) a 50 e 100 giorni, rispettivamente a 4.301 e 4.316 dollari, ma sotto la SMA a 200 giorni a 4.541 dollari; l\u2019RSI \u00e8 a 47 e il MACD \u00e8 negativo. I supporti sono a 4.316 e 4.301 dollari, quindi a 4.150 e 4.000 dollari, mentre le resistenze sono a 4.541 e 4.700 dollari.<\/p>\n
Consigliamo ai trader su derivati di adottare strategie in trading range per l\u2019oro nelle prossime settimane, concentrandosi sul corridoio ristretto tra la media mobile a 50 giorni a 4.301 dollari e la media mobile a 100 giorni a 4.316 dollari. Considerato che storicamente l\u2019oro ha mostrato una correlazione del 70% con le aspettative sui tassi reali durante i cicli di restringimento della Fed, \u00e8 ragionevole attendersi un potenziale rialzista contenuto finch\u00e9 il tasso sui federal funds rester\u00e0 impostato verso il 4,25%. I trader possono utilizzare strategie in opzioni come short strangle o iron condor per incassare premio mentre il mercato digerisce questi segnali geopolitici e macroeconomici contrastanti.<\/p>\n
Occorre monitorare da vicino il supporto a 4.300 dollari, poich\u00e9 una rottura potrebbe innescare rapidamente ordini di vendita automatizzati fino all\u2019area dei 4.150 dollari. Questo potenziale ribasso \u00e8 storicamente coerente con fasi di prezzi energetici elevati: quando il WTI trattava su livelli comparabilmente alti a fine 2022, l\u2019oro ha registrato temporanei drenaggi di liquidit\u00e0 prima di stabilizzarsi. Se il supporto dovesse reggere, raccomandiamo l\u2019acquisto di put protettive o la costruzione di bear put spread per coprirsi da un calo improvviso nel caso in cui la riapertura dello Stretto di Hormuz riuscisse e attenuasse i timori inflazionistici globali.<\/p>\n
Sul fronte rialzista, vediamo un solido \u201cpavimento\u201d sostenuto dalla robusta domanda delle banche centrali, che negli ultimi anni ha raggiunto acquisti record oltre le 1.000 tonnellate metriche annue e continua a supportare le detenzioni degli ETF sui massimi degli ultimi sei mesi. Qualsiasi sviluppo positivo dai lavori dell\u2019Assemblea Generale dell\u2019ONU potrebbe innescare un rapido rally da ricoperture di posizioni corte verso la media mobile a 200 giorni a 4.541 dollari. Per chi volesse cogliere questo potenziale rialzo, suggeriamo l\u2019utilizzo di opzioni call long con scadenza ottobre per sfruttare un possibile momentum di breakout, limitando al contempo il rischio assoluto.<\/p>\n\n\n\n