Lo yen ha recuperato le perdite iniziali, scambiando lievemente pi\u00f9 forte contro il dollaro USA nelle ore europee, con USD\/JPY in calo dello 0,2% in area 157,00. Il movimento \u00e8 seguito a una brusca correzione dei prezzi del petrolio, innescata dal ritorno di aspettative su una diplomazia USA-Iran: un funzionario iraniano ha dichiarato che una proposta \u00e8 stata consegnata agli Stati Uniti tramite mediatori il 16 settembre e prevede la riapertura dello Stretto di Hormuz \u2014 attraverso il quale transita quasi il 20% dell\u2019offerta energetica globale \u2014 entro sette giorni, qualora Washington compia primi passi per allentare la pressione militare. Separatamente, i piani dell\u2019Arabia Saudita di riprendere le esportazioni di greggio da Yanbu gi\u00e0 da marted\u00ec e di riavviare l\u2019oleodotto East-West hanno rafforzato le speranze di maggiore offerta, uno scenario che tende a favorire valute di Paesi importatori di petrolio come lo yen.<\/p>\n
La politica monetaria \u00e8 rimasta al centro dell\u2019attenzione, con la Bank of Japan attesa a ulteriori rialzi dei tassi quest\u2019anno dopo due aumenti gi\u00e0 nel 2026. Negli Stati Uniti, prezzi del petrolio pi\u00f9 morbidi hanno ridotto la domanda di dollaro come bene rifugio, spingendo il Dollar Index in ribasso dal precedente massimo a 52 giorni di 100,67. Sul fronte tecnico, USD\/JPY era a 156,96, mantenendosi sopra la EMA a 20 periodi a 156,63, mentre l\u2019RSI a 49,57 indicava un momentum neutrale dopo il ritracciamento dall\u2019area 160,00. Il supporto \u00e8 indicato a 156,63, con 156,96 descritto come pivot intraday.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di monitorare da vicino, nelle prossime settimane, il livello di supporto a 156,63 su USD\/JPY. Se il prezzo dovesse rompere in modo deciso al ribasso questa media mobile esponenziale a 20 giorni, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put at-the-money per sfruttare un\u2019ulteriore discesa verso 150,00. Questo approccio limita il rischio, posizionandoci al contempo per un potenziale rafforzamento dello yen favorito dall\u2019allentamento delle pressioni globali sul petrolio.<\/p>\n
Va inoltre considerata la svolta della politica monetaria della Bank of Japan, per la quale gli economisti ora stimano che i tassi di riferimento possano salire verso l\u20191,0% nei prossimi cicli. Storicamente, anche cambiamenti di policy relativamente modesti \u2014 come il rialzo della BoJ allo 0,25% nel luglio 2024 \u2014 hanno innescato ampie ricoperture di posizioni corte, spingendo lo yen a guadagnare oltre il 10% contro il dollaro in poche settimane. Vista la crescente probabilit\u00e0 di rialzi regolari ogni tre mesi, riteniamo che mantenere posizioni lunghe su futures dello yen rappresenti una strategia altamente praticabile.<\/p>\n
Il calo dei costi energetici continua a sostenere la nostra view costruttiva sulla valuta giapponese. Poich\u00e9 il Giappone importa circa il 90% del proprio fabbisogno energetico, la recente discesa del Brent verso 70 dollari al barile riduce sensibilmente il deficit commerciale del Paese. Suggeriamo di utilizzare derivati FX legati all\u2019energia per coprirsi rispetto a queste dinamiche di importazione in evoluzione.<\/p>\n
Infine, il Relative Strength Index giornaliero si attesta su un valore molto neutrale di 49,57, segnalando che il mercato \u00e8 in attesa di un catalizzatore chiaro. Per operare in questa fase di indecisione, consigliamo di utilizzare straddle con opzioni per intercettare profitti da una improvvisa espansione della volatilit\u00e0. Questa impostazione consente di essere preparati sia nel caso in cui USD\/JPY torni a salire verso 160,00, sia nel caso di una rottura al ribasso sotto 155,00.<\/p>\n\n\n\n