La vicegovernatrice della RBA, Sarah Hunter, ha dichiarato che nel corso di quest\u2019anno potrebbero rendersi necessari ulteriori rialzi dei tassi per contenere l\u2019inflazione, alimentando le aspettative di una mossa nella riunione di politica monetaria del 29 settembre. Le dichiarazioni sono arrivate dopo una discussione sulle preoccupazioni del board: la crescita dei prezzi \u00e8 rimasta elevata per un periodo prolungato e aumentano i rischi che si radichi, insieme all\u2019incertezza che l\u2019inflazione possa attestarsi su livelli superiori alle attuali previsioni.<\/p>\n
La RBA ha aumentato il tasso cash tre volte quest\u2019anno, per un totale di 75 punti base, portandolo al 4,35%, tornando ai livelli del periodo post-pandemia. In risposta, secondo Prime Terminal i mercati monetari prezzano una probabilit\u00e0 del 94% di un incremento di 25 punti base nella riunione del 29 settembre, con le quotazioni concentrate attorno a tale esito.<\/p>\n
Vediamo un percorso chiaro per i trader di derivati con l\u2019avvicinarsi della riunione RBA del 29 settembre, con una probabilit\u00e0 del 94% di un rialzo di 25 punti base. Considerati gli avvertimenti ufficiali secondo cui l\u2019inflazione potrebbe rimanere pi\u00f9 alta del previsto, dovremmo prepararci a un tasso cash sopra l\u2019attuale 4,35%. I trader possono sfruttare lo scenario andando short sui futures ASX sul tasso interbancario cash a 30 giorni, poich\u00e9 i prezzi scendono quando i rendimenti salgono.<\/p>\n
Questa impostazione \u201chawkish\u201d offre anche un contesto favorevole per i trader valutari. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call su AUD\/USD oppure posizioni long sul dollaro australiano, che storicamente tende a rafforzarsi quando la RBA procede pi\u00f9 rapidamente di altre banche centrali. L\u2019inflazione australiana ha registrato di recente una media oltre il 3,5%, il che significa che la RBA ha ampio margine per continuare a inasprire la politica monetaria rispetto ai peer globali.<\/p>\n
Nel frattempo, ci aspettiamo che il mercato azionario australiano subisca pressioni al ribasso con l\u2019aumento del costo del denaro. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put sull\u2019indice ASX 200 o posizioni short sui futures SPI 200 per coprirsi dal rischio di debolezza nei titoli immobiliari e del retail. Storicamente, rialzi dei tassi simili negli ultimi anni hanno innescato correzioni rapide del 3%-5% dell\u2019indice, offrendo un modello affidabile per le prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n