L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso luned\u00ec, interrompendo un rialzo durato due sedute, mentre le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve e un Dollaro USA pi\u00f9 forte hanno pesato sul metallo. Nelle ore statunitensi scambiava intorno a 4.360 dollari, in calo di quasi lo 0,40% nella giornata, sebbene le perdite siano rimaste contenute poich\u00e9 il petrolio pi\u00f9 debole ha mantenuto i rendimenti dei Treasury USA al di sotto dei massimi pluriennali della scorsa settimana. Il West Texas Intermediate (WTI) si attestava vicino a 92,85 dollari, il livello pi\u00f9 basso da oltre una settimana, e si avviava verso il quarto calo giornaliero consecutivo, mentre i contatti diplomatici legati alla guerra in Medio Oriente e il miglioramento dei flussi di offerta saudita hanno messo sotto pressione il greggio.<\/p>\n
I segnali di politica monetaria restano centrali. La Fed ha alzato i tassi di 25 punti base la scorsa settimana e i mercati stanno prezzando una probabilit\u00e0 significativa di un ulteriore aumento a ottobre, mentre il dot plot indica almeno un altro rialzo entro fine anno; la prospettiva di condizioni pi\u00f9 restrittive ha sostenuto il Dollaro e mantenuto i rendimenti elevati. Il Dollar Index (DXY) scambiava intorno a 100,30, sotto il massimo di sette settimane di venerd\u00ec a 100,56, mentre l\u2019attenzione si sposta sui dati preliminari S&P Global PMI e sull\u2019indagine di fiducia di settembre dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan, insieme a nuovi interventi di esponenti Fed. Sul piano tecnico, XAU\/USD ha tenuto appena sopra la SMA del Bollinger a 20 periodi in area 4.347 dollari, con resistenza a 4.412, poi 4.450 e 4.500; i supporti si collocavano a 4.347, poi 4.282 e 4.200, mentre l\u2019RSI era vicino a 51 e il MACD oscillava attorno allo zero.<\/p>\n
Riteniamo che i trader di derivati dovrebbero adottare una strategia \u201crange-bound\u201d sull\u2019oro (XAU\/USD) nelle prossime settimane, mentre il metallo consolida intorno a 4.360 dollari. Con l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) vicino a 51 e un MACD piatto, emerge una chiara assenza di momentum direzionale. Consigliamo di concentrarsi su strategie in opzioni di breve termine, come gli iron condor, per sfruttare questa pausa temporanea.<\/p>\n
Per chi opera su future o CFD, dovremmo monitorare con attenzione il livello chiave di supporto alla SMA del Bollinger a 20 periodi a 4.347 dollari. Se questo livello dovesse cedere, possiamo aspettarci un ritracciamento pi\u00f9 profondo verso la banda inferiore in area 4.282 o persino verso il \u201cpavimento\u201d psicologico a 4.200. Sul lato rialzista, potremmo valutare l\u2019impostazione di posizioni short in prossimit\u00e0 della resistenza sovrastante a 4.412, a meno che una rottura netta sopra 4.500 non segnali la ripresa di un trend rialzista.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre restare molto sensibili al Dollar Index (DXY) e ai prossimi commenti della Federal Reserve, che continuano ad agire da importanti venti contrari. Dopo il recente rialzo dei tassi di 25 punti base da parte della Fed, i future sui fed funds prezzano ora una probabilit\u00e0 del 62% di un ulteriore aumento dei tassi a ottobre. Storicamente, l\u2019oro tende a soffrire quando i rendimenti reali salgono e un Dollaro pi\u00f9 forte, che oscilla intorno a 100,30, probabilmente manterr\u00e0 i prezzi sotto controllo.<\/p>\n
Inoltre, dovremmo osservare il greggio West Texas Intermediate (WTI), sceso intorno a 92,85 dollari a fronte degli sforzi diplomatici in Medio Oriente. Prezzi energetici pi\u00f9 bassi stanno temporaneamente attenuando le preoccupazioni sull\u2019inflazione, il che a sua volta impedisce ai rendimenti dei Treasury USA di superare i massimi pluriennali della scorsa settimana. Tuttavia, un improvviso deterioramento della diplomazia nel Golfo Persico potrebbe rapidamente riportare il petrolio sopra 100 dollari e innescare un forte ritorno della domanda \u201cbene rifugio\u201d sull\u2019oro.<\/p>\n
Nel breve termine, dovremmo prepararci a volatilit\u00e0 in vista della pubblicazione del PMI preliminare S&P Global e dell\u2019indagine sulla fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan. Mantenere dimensioni di posizione contenute e utilizzare stop-loss stretti sar\u00e0 cruciale mentre navighiamo tra questi segnali macroeconomici contrastanti. Finch\u00e9 l\u2019oro non romper\u00e0 l\u2019attuale canale tra 4.282 e 4.412 dollari, un approccio difensivo e paziente al trading resta la nostra migliore opzione.<\/p>\n\n\n\n