La rupia indiana ha aperto in rafforzamento contro il dollaro USA, spingendo l\u2019USD\/INR in calo verso quota 95,75 mentre i prezzi del petrolio correggevano. Nelle prime contrattazioni, il contratto MCX Crude Oil con scadenza 21 settembre \u00e8 sceso del 2,7% a 9.400 rupie, sostenendo le valute delle economie importatrici di petrolio. Il greggio \u00e8 sotto pressione da oltre una settimana per le attese di un miglioramento dell\u2019offerta, tra sviluppi sui rischi per le spedizioni nel Golfo e notizie secondo cui l\u2019Arabia Saudita starebbe ripristinando l\u2019oleodotto East\u2013West verso met\u00e0 della capacit\u00e0.<\/p>\n
L\u2019attenzione si \u00e8 spostata anche sull\u2019Assemblea Generale dell\u2019ONU, dove il presidente USA Donald Trump ha dichiarato che incontrer\u00e0 leader dei Paesi del Golfo e figure di alto livello iraniane, con la sicurezza dell\u2019offerta energetica destinata a essere al centro dei colloqui. In India, l\u2019inflazione di agosto \u00e8 salita al 4,8% su base annua, rispetto al 4,5% precedente rivisto, mentre un\u2019altra previsione indicava il 4,9%. Sul grafico, l\u2019USD\/INR \u00e8 rimasto sopra la propria EMA a 20 giorni a 95,48 e l\u2019RSI si \u00e8 attestato in area 60,00; resistenza a 96,10, con la zona dell\u2019EMA come supporto di breve periodo se l\u2019RSI resta sopra 50.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di sfruttare la debolezza di breve nel cross USD\/INR utilizzando opzioni put sul mese pi\u00f9 vicino mentre la coppia scivola verso 95,75. Questa forza temporanea della rupia indiana \u00e8 trainata in larga misura dalla correzione dei prezzi del greggio, con il contratto MCX Crude in calo del 2,7% a 9.400 rupie. Poich\u00e9 l\u2019India dipende dalle importazioni per oltre l\u201985% del proprio fabbisogno di petrolio, la flessione dei costi energetici offre un sostegno immediato alla valuta domestica.<\/p>\n
Nonostante la forza di breve della rupia, sconsigliamo di mantenere troppo a lungo posizioni short su USD\/INR perch\u00e9 l\u2019impostazione tecnica di fondo resta rialzista. La coppia scambia ancora comodamente sopra la media mobile esponenziale a 20 giorni a 95,48, mentre l\u2019Indice di forza relativa (RSI) resta costruttivo in area 60,00. I trader possono valutare l\u2019accumulo di opzioni call long o strategie bull call spread in caso di arretramenti verso la zona di supporto a 95,48, puntando a un rimbalzo verso 96,10.<\/p>\n
Il nostro approccio prudente \u00e8 supportato anche dall\u2019aumento dell\u2019inflazione domestica, attestatasi a un solido 4,8% in agosto e tale da mantenere sul tavolo un rialzo dei tassi di 50 punti base in ottobre. Storicamente, un\u2019inflazione elevata e il rafforzamento delle condizioni finanziarie globali tendono a pesare sulle valute dei mercati emergenti come la rupia nel medio termine. Raccomandiamo l\u2019acquisto di straddle out-of-the-money sui contratti USD\/INR di ottobre per beneficiare dell\u2019atteso aumento della volatilit\u00e0 in vista della riunione di politica monetaria.<\/p>\n
Sul fronte delle materie prime, vediamo ulteriore spazio per posizionamenti ribassisti nei derivati sul petrolio mentre l\u2019Arabia Saudita ripristina la capacit\u00e0 del proprio oleodotto e prendono avvio i colloqui diplomatici all\u2019ONU. Storicamente, fasi analoghe di alleviamento dell\u2019offerta hanno portato a cali plurisetttimanali dei mercati energetici, rendendo ancora molto appetibili posizioni short sui future MCX del greggio. Occorre monitorare attentamente questi sviluppi geopolitici, poich\u00e9 un ribasso prolungato del petrolio continuer\u00e0 a contenere il potenziale rialzista immediato dell\u2019USD\/INR.<\/p>\n\n\n\n