L\u2019oro \u00e8 sceso a circa 4.365 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di luned\u00ec, perdendo slancio mentre le tensioni in Medio Oriente e i messaggi aggressivi (\u201chawkish\u201d) della Federal Reserve hanno mantenuto sostenuti i rendimenti USA e il dollaro. Reuters ha riferito che i governi della regione si stanno preparando a ulteriori violenze dopo che l\u2019Iran ha affermato di disporre di informazioni d\u2019intelligence secondo cui Washington starebbe preparando una nuova campagna di bombardamenti; il rischio di un\u2019inflazione alimentata dal petrolio ha aggiunto pressione sul metallo prezioso. La Fed ha alzato i tassi di un quarto di punto la scorsa settimana portandoli in un intervallo 3,75%\u20134,0% e ha segnalato ulteriori rialzi, mentre lo strumento CME FedWatch indica una probabilit\u00e0 del 56,5% di un altro aumento alla riunione di ottobre.<\/p>\n
Il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha sostenuto la decisione, citando dati che indicano un\u2019inflazione sopra il 3%, mentre il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha detto che l\u2019inflazione resta elevata in pi\u00f9 settori e non \u00e8 confinata all\u2019energia. OCBC si aspetta che rendimenti elevati e un USD pi\u00f9 forte limitino l\u2019oro nel breve termine, anche se dati USA pi\u00f9 deboli potrebbero in seguito far scendere rendimenti e dollaro. Il punteggio FXS Speechtracker di Schmid \u00e8 stato 8\/10 rispetto a una media storica di 7,2\/10, e l\u2019FXS Fed Sentiment Index \u00e8 salito di 0,42 a 152,09, ben sopra la soglia neutrale di 100. Dal punto di vista tecnico, XAU\/USD resta sopra la SMA a 100 giorni a 4.320 dollari, con resistenze in area 4.410 e 4.615, mentre il supporto si colloca attorno a 4.200; l\u2019RSI \u00e8 a 51,13.<\/p>\n
Dovremmo prepararci a una pressione ribassista di breve periodo sull\u2019oro verso la media mobile semplice a 100 giorni a 4.320 dollari, mentre il sentiment \u201chawkish\u201d della Federal Reserve rafforza il dollaro USA. Con una probabilit\u00e0 del 56,5% di un ulteriore rialzo dei tassi a ottobre, l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza potrebbe proteggere da questo calo nel breve. Storicamente, l\u2019aumento dei rendimenti reali esercita una forte pressione sugli asset privi di rendimento, rendendo molto probabile una correzione temporanea.<\/p>\n
Nonostante la pressione immediata, non dobbiamo perdere di vista il trend rialzista pi\u00f9 ampio sostenuto dall\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente, che storicamente innescano flussi verso i beni rifugio. Durante precedenti conflitti regionali, come gli shock geopolitici di fine 2023 e inizio 2024, i prezzi dell\u2019oro sono balzati di oltre l\u20198%-10% in meno di un mese, mentre aumentavano i timori di inflazione energetica. I trader di derivati dovrebbero valutare la costruzione di posizioni long su opzioni call in prossimit\u00e0 del supporto a 4.320 dollari per intercettare la prossima gamba rialzista verso 4.615.<\/p>\n
Considerato lo scontro tra politica monetaria restrittiva e rischi geopolitici severi, la volatilit\u00e0 di mercato \u00e8 destinata ad aumentare. Possiamo sfruttare questo contesto impiegando straddle long per trarre profitto da movimenti di breakout marcati in entrambe le direzioni. Ci\u00f2 consente di beneficiare di ampie oscillazioni dei prezzi sia che siano i rialzi dei tassi in chiave \u201chawkish\u201d sia che sia la domanda di beni rifugio a prendere il sopravvento.<\/p>\n\n\n\n