Il won sudcoreano \u00e8 rimasto sotto pressione, poich\u00e9 sono proseguite le vendite estere di azioni coreane; i rendimenti USA elevati dopo il FOMC hanno aggiunto ulteriore zavorra, anche se le condizioni notturne si sono attenuate. Gioved\u00ec gli investitori esteri hanno venduto ulteriori 2,3 trilioni di won (KRW) di azioni KOSPI, portando le vendite cumulate a circa 14 trilioni di KRW nelle ultime sette sedute. I titoli tecnologici a grande capitalizzazione hanno continuato a trainare i deflussi, mentre il KOSPI pi\u00f9 ampio si \u00e8 mostrato relativamente resiliente.<\/p>\n
Sul fronte esterno, i rendimenti dei Treasury USA e il dollaro hanno ripiegato dai massimi post-FOMC, e il calo del petrolio ha offerto un certo sollievo, fattore che potrebbe limitare nel breve l\u2019ulteriore rialzo di USD\/KRW. Gli indicatori tecnici continuano a segnalare un momentum rialzista, sebbene l\u2019RSI stia moderando dopo il recente rialzo. Il supporto \u00e8 visto a 1373 e 1365, con quest\u2019ultimo in linea con la 21 DMA; le resistenze si collocano a 1387, ritracciamento di Fibonacci al 23,6% della discesa luglio-settembre, e a 1410, in corrispondenza del 38,2% di Fibonacci e della 50 DMA. Un recupero pi\u00f9 duraturo del KRW, tuttavia, richiederebbe con ogni probabilit\u00e0 un rallentamento delle vendite estere sull\u2019azionario.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un USD\/KRW volatile ma laterale nelle prossime settimane, utilizzando call spread. Con i grafici giornalieri che mostrano un momentum rialzista ma indicatori in attenuazione, puntiamo alla resistenza immediata a 1387 e al supporto chiave a 1373. Storicamente, quando i deflussi azionari esteri cumulati raggiungono livelli cos\u00ec elevati, USD\/KRW fatica a scendere in modo significativo senza un chiaro reversal nel posizionamento sull\u2019azionario.<\/p>\n
Considerato che gli investitori esteri hanno recentemente scaricato 14 trilioni di won di azioni KOSPI in appena sette sedute, mantenere uno short sui future KOSPI 200 a forte componente tecnologica resta una strategia altamente praticabile. Poich\u00e9 i titoli tecnologici a grande capitalizzazione stanno sopportando il grosso dei deflussi, l\u2019acquisto di put a breve scadenza sui principali indici tech pu\u00f2 coprire il rischio di ribasso del portafoglio complessivo. Questa intensa vendita sull\u2019azionario suggerisce che la debolezza del settore tech locale probabilmente persister\u00e0 finch\u00e9 i dati sui flussi esteri non si stabilizzeranno.<\/p>\n
\u00c8 inoltre necessario monitorare da vicino i rendimenti dei Treasury USA e i prezzi del petrolio, poich\u00e9 la loro recente flessione sta attualmente contenendo la marcia rialzista del dollaro. I trader di derivati possono sfruttare questo temporaneo margine di respiro vendendo strangle USD\/KRW out-of-the-money, capitalizzando sull\u2019attesa fase di consolidamento tra 1365 e 1410. Storicamente, un mercato energetico in stabilizzazione favorisce una Corea del Sud dipendente dalle risorse: un\u2019ulteriore discesa del greggio potrebbe quindi rappresentare un\u2019ottima opportunit\u00e0 per accumulare gradualmente opzioni call sul won.<\/p>\n\n\n\n