L\u2019oro ha esteso i rialzi venerd\u00ec, in aumento dello 0,89% a 4.379 dollari dopo essere scivolato in precedenza fino a un minimo di quasi due mesi a 4.235 dollari, in una settimana che ha incluso una mossa della Federal Reserve. Il supporto \u00e8 arrivato mentre i prezzi del petrolio si ammorbidivano pur in presenza di persistenti tensioni in Medio Oriente, con Stati Uniti e Iran che si sono scambiati attacchi nel Golfo Persico e il conflitto nel Mar Rosso tra gli Houthi e l\u2019Arabia Saudita che \u00e8 proseguito. Secondo alcune indiscrezioni, gli Houthi avrebbero colpito l\u2019oleodotto saudita East-West, costringendo a una sospensione che potrebbe ritardare le spedizioni verso l\u2019Europa, anche se Saudi Aramco non ha confermato la notizia. Il West Texas Intermediate \u00e8 rimasto contenuto, mentre l\u2019Indice del Dollaro USA (DXY) \u00e8 risultato quasi invariato a 100,29.<\/p>\n\n
I rendimenti obbligazionari sono rimasti elevati, con il Treasury decennale USA in aumento di quasi sei punti base a 4,996% dopo il rialzo dei tassi dello 0,25% deciso all\u2019unanimit\u00e0 dalla Fed e con il dot plot che indica almeno un ulteriore incremento. La Produzione Industriale \u00e8 rimasta invariata a 0% su base mensile, contro lo 0,2% precedente e lo 0,3% atteso, mentre i mercati monetari prezzavano una probabilit\u00e0 del 55% di un nuovo rialzo nella riunione di ottobre. Altrove, la Bank of England ha lasciato i tassi invariati e la Bank of Japan ha aumentato il proprio tasso di riferimento di 25 punti base a 1,25%. Sul piano tecnico, l\u2019oro ha incontrato resistenza in area 4.400 dollari dopo un massimo a 4.399, con potenziali obiettivi a 4.450 e 4.500; i livelli inferiori includono la SMA a 100 giorni a 4.320, la SMA a 50 giorni a 4.288 e 4.235. Le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari nel 2022.<\/p>\n\n
Dovremmo monitorare attentamente la resistenza a 4.400 dollari sull\u2019oro (XAU\/USD), poich\u00e9 le tensioni geopolitiche in Medio Oriente mantengono elevata la domanda di bene rifugio. Nonostante la Federal Reserve abbia spinto il rendimento del Treasury decennale vicino al 5%, l\u2019oro \u00e8 rimbalzato con decisione a 4.379 dollari. Se il prezzo riuscisse a superare in modo netto i 4.400, raccomandiamo ai trader su derivati di valutare call o futures long con target a 4.450 e 4.500 dollari.<\/p>\n\n
Questa forza di fondo \u00e8 sostenuta da massicci acquisti istituzionali, in modo simile a quanto avvenuto quando le banche centrali hanno acquistato il record di 1.037 tonnellate nel 2023 e hanno continuato ad aggiungerne oltre 1.000 tonnellate annue nel 2024 e nel 2025. Questa domanda ufficiale persistente crea un solido \u201cpavimento\u201d per il metallo anche quando i tassi restano elevati. Per gli operatori in opzioni, questo supporto strutturale rende interessante, come strategia di copertura, l\u2019acquisto di put protettive sui ribassi in prossimit\u00e0 della media mobile a 50 giorni a 4.288 dollari.<\/p>\n\n
D\u2019altra parte, se l\u2019oro non riuscisse a superare il \u201ctetto\u201d dei 4.400, dovremmo prepararci a un ritracciamento di breve periodo verso la media mobile a 100 giorni a 4.320. Una discesa sotto il minimo del 16 settembre a 4.235 segnalerebbe un trend ribassista pi\u00f9 profondo, rendendo le posizioni short potenzialmente molto redditizie. Dovremo gestire il rischio con disciplina nelle prossime settimane, soprattutto a fronte di un\u2019aspettativa di mercato del 55% di un ulteriore rialzo dei tassi Fed in ottobre.<\/p>\n\n
Dovremo inoltre tenere sotto stretta osservazione i mercati energetici, dove i recenti attacchi degli Houthi all\u2019oleodotto saudita East-West avrebbero causato ritardi nelle spedizioni verso l\u2019Europa. Sebbene il greggio WTI resti per ora contenuto, un improvviso balzo dei prezzi del petrolio probabilmente indebolirebbe il dollaro USA e innescherebbe una rottura al rialzo dell\u2019oro. Operare la volatilit\u00e0 tramite straddle o strangle potrebbe essere un modo efficace per catturare questi movimenti improvvisi guidati dalle notizie.<\/p>\n\n\n\n