EUR\/USD ha chiuso la settimana sotto 1,1500, mantenendosi appena sopra un minimo di diverse settimane a 1,1454, dopo che la Federal Reserve ha alzato i tassi di 25 pb portando il Fed Funds Target Range al 3,75%\u20134,00%. L\u2019inflazione \u00e8 sopra l\u2019obiettivo della Fed da marzo 2021 e, pur attenuandosi fino al 2025, le rinnovate pressioni sono state collegate a uno shock energetico legato all\u2019allargamento del conflitto in Medio Oriente. Le perturbazioni nello Stretto di Hormuz hanno concentrato l\u2019attenzione sulle rotte di approvvigionamento; prima delle ostilit\u00e0, circa il 25% del greggio globale e dei prodotti petroliferi transitava attraverso il passaggio, e oltre l\u201980% di questi flussi riforniva i Paesi asiatici. Il Summary of Economic Projections ha indicato probabilit\u00e0 pi\u00f9 elevate di ulteriori rialzi prima della fine dell\u2019anno, mentre il presidente Kevin Warsh ha ribadito l\u2019obiettivo di inflazione al 2% e non ha fornito indicazioni prospettiche.<\/p>\n
Con le decisioni delle banche centrali in larga parte gi\u00e0 incorporate, l\u2019attenzione torna su petrolio, interventi di esponenti Fed e BCE e sugli indici PMI preliminari di settembre attesi mercoled\u00ec da S&P Global e dalle banche locali. Sui grafici, EUR\/USD scambia in area 1,1470 e si colloca sotto la SMA a 100 giorni a 1,1548, la SMA a 20 giorni a 1,1593 e la SMA a 200 giorni a 1,1629, mentre il cambio \u00e8 anche sotto la SMA a 20 settimane a 1,1543 ma sopra le SMA a 100 e 200 settimane a 1,1349 e 1,1087. L\u2019RSI \u00e8 intorno a 44, con supporto in area 1,1450 e poi attorno a 1,1350; le resistenze sono viste a 1,1543, 1,1600, 1,1629 e al massimo di agosto a 1,1710.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader in derivati di prepararsi a una prosecuzione della pressione ribassista su EUR\/USD, alla luce della recente chiusura sotto la soglia di 1,1500. Gli operatori dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza con strike mirati al livello di supporto critico di 1,1350. Gli indicatori tecnici mostrano un\u2019accelerazione della dinamica di vendita, che storicamente precede un test dei minimi plurimensili.<\/p>\n
\u00c8 necessario monitorare da vicino le oscillazioni del prezzo del petrolio, poich\u00e9 qualsiasi escalation in Medio Oriente si tradurr\u00e0 direttamente in forza del dollaro USA attraverso i canali inflazionistici. Lo Stretto di Hormuz resta un enorme collo di bottiglia geopolitico, con la U.S. Energy Information Administration che segnala come oltre 20 milioni di barili al giorno\u2014circa il 20% dei consumi globali di petrolio\u2014transitino lungo questa rotta. Opzioni call sui futures del greggio o posizionamenti long su proxy del USD restano particolarmente interessanti finch\u00e9 persistono i timori per l\u2019offerta energetica.<\/p>\n
Con la Federal Reserve che ha portato il tasso di riferimento nell\u2019intervallo 3,75%\u20134,00%, riteniamo che il mercato delle opzioni stia ancora sottostimando la possibilit\u00e0 di un ulteriore rialzo dei tassi prima della fine dell\u2019anno. Storicamente, quando la Fed assume un\u2019impostazione hawkish durante shock di offerta energetica, la volatilit\u00e0 implicita delle principali coppie valutarie aumenta in modo significativo. Strategie sulla volatilit\u00e0 implicita, come long straddle su EUR\/USD, potrebbero generare rendimenti robusti mentre i mercati oscillano tra titoli geopolitici e i prossimi dati macroeconomici.<\/p>\n
Consigliamo di vendere call o di impostare bear call spread se EUR\/USD tentasse un rimbalzo verso la media mobile semplice a 20 settimane a 1,1543. Al contrario, una chiusura netta sotto la zona di supporto a 1,1450 dovrebbe essere considerata un segnale forte per aumentare l\u2019esposizione short in delta. Proteggere queste posizioni con stop-loss stretti in prossimit\u00e0 della media mobile a 200 giorni a 1,1629 aiuter\u00e0 a limitare i rischi in questo contesto di trading altamente imprevedibile.<\/p>\n\n\n\n