L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito per la seconda seduta consecutiva venerd\u00ec, poich\u00e9 il calo dei rendimenti dei Treasury USA sulle scadenze pi\u00f9 lunghe ha contribuito a compensare l\u2019effetto negativo della svolta \u201chawkish\u201d della Federal Reserve all\u2019inizio della settimana. Il metallo si \u00e8 spinto fino a circa 4.400 dollari dopo il rimbalzo dai minimi di un mese e mezzo sotto 4.250 dollari e puntava a interrompere una serie di tre settimane consecutive in calo. Mercoled\u00ec la Fed ha alzato i tassi di 25 punti base portandoli in un intervallo 3,75%-4%, mentre il presidente Kevin Warsh ha ribadito l\u2019impostazione orientata al contrasto dell\u2019inflazione; i mercati continuavano a prezzare ulteriori strette, anche se la discesa dei rendimenti ha sostenuto l\u2019oro, che non offre rendimento.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, XAU\/USD ha ridotto le perdite settimanali ma resta sotto la media mobile semplice (SMA) a 200 giorni in area 4.541 dollari. L\u2019RSI giornaliero \u00e8 appena sopra la neutralit\u00e0, mentre il MACD rimane in territorio negativo. La resistenza \u00e8 vista in prossimit\u00e0 di 4.450 dollari, con una fascia superiore tra 4.510 dollari e la SMA a 200 giorni; il primo supporto si colloca intorno a 4.335 dollari, prima di un\u2019area di base pi\u00f9 ampia a 4.223\u20134.235. Le banche centrali restano acquirenti di peso, avendo aggiunto 1.136 tonnellate per un controvalore di circa 70 miliardi di dollari nel 2022, e le dinamiche di prezzo dell\u2019oro continuano a riflettere la relazione inversa con il dollaro USA e con i rendimenti dei Treasury.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader su derivati di approcciare l\u2019oro (XAU\/USD) con cauto ottimismo nelle prossime settimane, mentre si stabilizza intorno a 4.400 dollari. Sebbene la Federal Reserve abbia recentemente alzato i tassi nell\u2019intervallo 3,75%-4%, il calo dei rendimenti dei Treasury ha attutito l\u2019impatto sul metallo prezioso. Da monitorare eventuali posizionamenti long di breve periodo se l\u2019oro riuscir\u00e0 a rompere con decisione la resistenza immediata a 4.450 dollari.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro rimane sotto la SMA a 200 giorni a 4.541 dollari, il che implica che il trend di fondo resta tecnicamente ribassista. Poich\u00e9 il MACD giornaliero \u00e8 ancora in territorio negativo, suggeriamo l\u2019utilizzo di strategie opzionali a rischio definito, come i bull call spread, per mitigare eventuali correzioni improvvise. In caso di flessione dei prezzi, si pu\u00f2 valutare l\u2019impostazione di posizioni long in prossimit\u00e0 della solida area di supporto tra 4.223 e 4.235 dollari.<\/p>\n\n
\u00c8 inoltre opportuno tenere sotto stretta osservazione l\u2019operativit\u00e0 delle banche centrali, poich\u00e9 la loro domanda incide in modo significativo sulla formazione dei prezzi di lungo periodo. I dati storici del World Gold Council indicano che nel 2022 le banche centrali hanno acquistato un record di 1.136 tonnellate e questo persistente flusso di acquisti istituzionali dai mercati emergenti, come Cina e India, continua a sostenere il \u201cpavimento\u201d del metallo. Questa robusta domanda ufficiale suggerisce che eventuali ritracciamenti profondi nelle prossime settimane potrebbero essere verosimilmente accompagnati da acquisti aggressivi.<\/p>\n\n
Poich\u00e9 l\u2019oro \u00e8 prezzato in dollari USA, \u00e8 cruciale monitorare l\u2019indice del dollaro (DXY) alla ricerca di segnali di indebolimento per confermare gli scenari rialzisti. Un dollaro pi\u00f9 debole tende a fungere da potente catalizzatore, storicamente in grado di spingere l\u2019oro verso nuovi massimi anche nelle fasi finali dei cicli di restringimento monetario. I trader su derivati dovrebbero mantenere dimensioni di posizione conservative finch\u00e9 l\u2019oro non superer\u00e0 la principale resistenza a 4.541 dollari.<\/p>\n\n\n\n