L\u2019oro si \u00e8 stabilizzato negli scambi asiatici di venerd\u00ec dopo il rimbalzo dai minimi di sei settimane in area $4.235, ma \u00e8 rimasto appesantito attorno a $4.350. Il movimento \u00e8 seguito a un arretramento del petrolio e dei rendimenti dei Treasury USA che ha attenuato l\u2019avanzata del dollaro, anche dopo che la Federal Reserve ha adottato una decisione restrittiva a settembre. Reuters ha riferito che l\u2019Arabia Saudita sta offrendo carichi aggiuntivi di greggio tramite l\u2019Oman, mentre Bloomberg ha riportato che il regno punta a ripristinare entro pochi giorni circa met\u00e0 della capacit\u00e0 del suo oleodotto transnazionale, dopo lo stop della scorsa settimana in seguito ad attacchi di droni Houthi. Arab News ha riferito che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana ha dichiarato che una petroliera battente bandiera del Togo \u00e8 stata colpita mentre tentava un \u201cpassaggio illegale\u201d nello Stretto di Hormuz.<\/p>\n
La politica monetaria \u00e8 rimasta al centro dell\u2019attenzione: la Fed ha alzato i tassi di 25 pb al 3,75%-4% con voto unanime e il Summary of Economic Projections ha indicato un ulteriore rialzo entro fine anno; il presidente Kevin Warsh ha ribadito l\u2019obiettivo d\u2019inflazione al 2%. XAU\/USD era a $4.353,63, sopra la SMA a 50 giorni a $4.288,30 e la SMA a 100 giorni a $4.320,62, ma sotto la SMA a 21 giorni a $4.429,40 e la SMA a 200 giorni a $4.541,12; l\u2019RSI (14) era vicino a 49. I livelli di supporto sono stati indicati attorno a $4.353,63, poi $4.320,62 e $4.288,30, mentre le resistenze erano viste a $4.429,40 e $4.541,12.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 mentre l\u2019oro si stabilizza intorno a $4.350, stretto tra un momentum neutrale e persistenti tensioni geopolitiche. Storicamente, i prezzi dell\u2019oro registrano un picco medio di volatilit\u00e0 del 15% durante fasi di forte frizione marittima in Medio Oriente, come il recente episodio nello Stretto di Hormuz. Poich\u00e9 l\u2019Indice di Forza Relativa \u00e8 in area neutrale a 49, ci aspettiamo una fase di consolidamento prima di un breakout.<\/p>\n
Dato questo range ristretto, raccomandiamo ai trader di utilizzare strategie opzionali long strangle per sfruttare un breakout imminente. Questo approccio consente di trarre profitto da movimenti marcati in entrambe le direzioni, soprattutto mentre l\u2019oro testa il supporto sulla SMA a 100 giorni a $4.320 e la resistenza sulla SMA a 21 giorni a $4.429. Se un\u2019escalation geopolitica dovesse interrompere nuovamente le spedizioni di petrolio, la volatilit\u00e0 implicita aumenterebbe, sostenendo il valore di queste posizioni long in opzioni.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre tenere conto dell\u2019impostazione restrittiva della Federal Reserve sotto la presidenza di Warsh, che recentemente ha portato i tassi di riferimento nel range 3,75%-4%. Tassi elevati tendono storicamente a penalizzare gli asset che non offrono rendimento, con dati storici che mostrano per l\u2019oro un arretramento di breve periodo tra il 2% e il 5% dopo cicli di rialzi aggressivi. I trader su derivati dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza come copertura contro un\u2019ulteriore sorpresa hawkish dal dot plot della Fed pi\u00f9 avanti nel corso dell\u2019anno.<\/p>\n
Inoltre, la correlazione tra Brent e oro resta un fattore cruciale da monitorare mentre le linee di approvvigionamento energetico sono esposte a minacce persistenti. Quando aumentano i timori sull\u2019offerta di petrolio, l\u2019oro spesso funge da copertura duplice sia contro l\u2019inflazione sia contro il rischio geopolitico. Raccomandiamo di impostare bull call spread sull\u2019oro e, contemporaneamente, acquistare opzioni call sul petrolio out-of-the-money per coprirsi contro improvvise interruzioni dell\u2019offerta.<\/p>\n\n\n\n