MUFG ha mantenuto la previsione di fine anno per USD\/THB a 34,00, sostenendo che la ripresa dell\u2019export thailandese trainata dalla tecnologia \u00e8 pi\u00f9 che compensata da fondamentali esterni pi\u00f9 deboli. La banca ha affermato che il boom dell\u2019elettronica offre un sostegno limitato al mercato FX perch\u00e9 la Thailandia importa i semiconduttori utilizzati nella produzione; l\u2019aumento dei prezzi dei chip e la crescita della quota di contenuto importato hanno spinto al rialzo la fattura delle importazioni di elettronica, comprimendo i guadagni netti del commercio estero. MUFG ha inoltre richiamato un pi\u00f9 ampio shock sulle commodity, con i termini di scambio della Thailandia scesi al minimo da 27 anni, mentre aumentano i prezzi di energia, metalli e beni intermedi.<\/p>\n\n
La banca ha affermato che il boom dell\u2019elettronica offre un sostegno limitato al mercato FX perch\u00e9 la Thailandia importa i semiconduttori utilizzati nella produzione; l\u2019aumento dei prezzi dei chip e la crescita della quota di contenuto importato hanno spinto al rialzo la fattura delle importazioni di elettronica, comprimendo i guadagni netti del commercio estero. MUFG ha inoltre richiamato un pi\u00f9 ampio shock sulle commodity, con i termini di scambio della Thailandia scesi al minimo da 27 anni, mentre aumentano i prezzi di energia, metalli e beni intermedi.<\/p>\n\n
Il quadro macro \u00e8 stato descritto come favorevole a un rafforzamento di USD\/THB. La crescita statunitense \u00e8 stata definita resiliente, mentre l\u2019espansione del PIL thailandese \u00e8 rallentata all\u20191,9% su base annua nel secondo trimestre, con le esportazioni nette che hanno rappresentato un freno rilevante. La divergenza di politica monetaria resta un fattore: il tasso di riferimento della Bank of Thailand \u00e8 all\u20191,0% e dovrebbe rimanere invariato fino a inizio 2027, mentre la Federal Reserve ha alzato i tassi e potrebbe irrigidire ulteriormente. MUFG ha anche citato le preoccupazioni sulla valutazione del baht, i persistenti deflussi netti di portafoglio dall\u2019estero e la limitata capacit\u00e0 fiscale di attutire lo shock petrolifero.<\/p>\n\n\n\n