Il Dollaro USA ha chiuso la seduta di gioved\u00ec in calo, con l\u2019US Dollar Index (DXY) in area poco sopra 100,00 dopo aver toccato un massimo a sette settimane all\u2019inizio della settimana. L\u2019azione dei prezzi \u00e8 passata a una fase laterale dopo che la Federal Reserve ha alzato i tassi mercoled\u00ec per la prima volta dal 2023; l\u2019iniziale spinta al biglietto verde si \u00e8 attenuata con il rientro dei prezzi energetici e con il presidente Donald Trump che ha rinnovato gli appelli per tagli dei tassi nettamente pi\u00f9 marcati. I mercati guardano ora all\u2019agenda di venerd\u00ec, guidata dalla Bank of Japan (BoJ), mentre un maggiore appetito per il rischio si \u00e8 riflesso in un forte rally dell\u2019oro e in un tono pi\u00f9 stabile dell\u2019azionario.<\/p>\n\n
Tra le principali coppie valutarie, EUR\/USD ha mantenuto guadagni moderati in area 1,1400 alta grazie al Dollaro pi\u00f9 debole, mentre GBP\/USD \u00e8 rimasto in area 1,3300 media dopo la decisione prudente della Bank of England di lasciare i tassi invariati. USD\/JPY \u00e8 scivolato verso 156,00 mentre gli operatori si posizionavano in vista di un rialzo dei tassi della BoJ ampiamente atteso, e AUD\/USD ha esteso il rimbalzo fino in area 0,7100 bassa. L\u2019oro \u00e8 balzato sopra i 4.350 dollari l\u2019oncia troy, proseguendo la sua corsa, mentre il WTI si \u00e8 mantenuto sopra 100,00 dollari, stabilizzandosi dopo un ritracciamento.<\/p>\n\n
Riteniamo che i trader di derivati dovrebbero posizionarsi per un Dollaro USA pi\u00f9 forte nelle prossime settimane, nonostante il temporaneo arretramento verso area 100,00. Con la Federal Reserve che ha avviato il primo rialzo dei tassi dal 2023 e segnalato ulteriori strette, l\u2019acquisto di opzioni call sul Dollar Index (DXY) offre un profilo rischio\/rendimento interessante. Storicamente, le fasi iniziali dei cicli di rialzo della Fed sostengono il biglietto verde, soprattutto perch\u00e9 i tassi statunitensi restano pi\u00f9 elevati rispetto alla maggior parte dei principali omologhi globali.<\/p>\n\n
L\u2019impennata dell\u2019oro sopra i 4.350 dollari l\u2019oncia non mostra segnali di rallentamento, alimentata da un trend pluriennale di forti acquisti da parte delle banche centrali che hanno regolarmente superato le 1.000 tonnellate metriche annue. Raccomandiamo l\u2019acquisto di bull call spread sui futures dell\u2019oro per cogliere ulteriore momentum rialzista contenendo i costi del premio. Questo balzo storico \u00e8 sostenuto in larga misura dalle persistenti preoccupazioni sull\u2019inflazione globale e da uno spostamento strutturale verso asset fisici rifugio.<\/p>\n\n
Con la Bank of Japan pronta ad alzare i tassi, vediamo un\u2019opportunit\u00e0 interessante per acquistare opzioni put su USD\/JPY puntando a un movimento sotto area 154,00. Una svolta \u201chawkish\u201d della banca centrale giapponese in genere innesca un rapido smontaggio delle posizioni di carry trade sullo yen, che pu\u00f2 rafforzare la valuta giapponese del 3%-5% nel giro di poche settimane. Questo rende lo short su USD\/JPY un\u2019ottima operazione tattica per strategie su derivati basate sulla volatilit\u00e0.<\/p>\n\n
La tenuta del West Texas Intermediate (WTI) sopra 100 dollari al barile suggerisce una fase di consolidamento su livelli elevati, rendendo particolarmente efficaci strategie di vendita di premio come gli iron condor. La domanda globale di petrolio resta robusta intorno a 103 milioni di barili al giorno, mentre i vincoli di offerta dell\u2019OPEC+ mantengono un solido supporto ai prezzi dell\u2019energia. Ci aspettiamo che il WTI oscilli nel breve termine all\u2019interno di un range definito, consentendo ai venditori di opzioni di beneficiare del rapido decadimento temporale.<\/p>\n\n\n\n