USD\/CHF \u00e8 sceso leggermente gioved\u00ec intorno a 0,8245, vicino ai livelli visti l\u2019ultima volta a maggio 2025, mentre il Franco svizzero si \u00e8 ripreso dopo sei sedute consecutive di calo e il Dollaro USA ha fatto una pausa dopo il rally di mercoled\u00ec. La Federal Reserve ha alzato il tasso di riferimento di 25 punti base al 3,75%\u20134,00%, il primo incremento dal 2023, e il dot plot ha mostrato 16 dei 18 policymaker in attesa di almeno un ulteriore rialzo di un quarto di punto prima della fine dell\u2019anno. Il differenziale di politica monetaria con la Svizzera resta ampio, con la Banca nazionale svizzera che mantiene i tassi a zero, mentre anche le dinamiche di carry trade sono cambiate: le aspettative di un ciclo di inasprimento pi\u00f9 rapido da parte della Bank of Japan riducono l\u2019attrattiva del finanziamento in JPY.<\/p>\n\n
L\u2019azione dei prezzi si \u00e8 portata sopra le medie mobili semplici (SMA) a 50, 100 e 200 giorni, mentre l\u2019RSI \u00e8 a 68 e il MACD resta positivo, anche se l\u2019ADX segnala un contesto di trend ancora contenuto. Un supporto ravvicinato si colloca in area 0,8200, poi sulla SMA a 50 giorni a 0,8108, con ulteriori livelli sulla SMA a 100 giorni (0,8024) e sulla SMA a 200 giorni (0,7941). Le resistenze sono a 0,8300 e poi a 0,8400, dopo un precedente massimo a 0,8265 e precedenti livelli di riferimento a 0,8205, 0,8175, 0,8185 e 0,8145.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di puntare a capitalizzare il forte momentum rialzista di USD\/CHF, rimanendo al contempo cauti rispetto a un RSI vicino alla soglia di ipercomprato, attualmente a 68. L\u2019acquisto di bull call spread a breve scadenza con strike obiettivo a 0,8300 consente di partecipare al rally limitando il costo del premio in caso di un pullback temporaneo. L\u2019impostazione di stop-loss o opzioni barriera appena sotto il livello di supporto chiave a 0,8185 protegger\u00e0 i portafogli da un\u2019inversione improvvisa del trend.<\/p>\n\n
Il quadro fondamentale supporta con forza una posizione long strutturale, soprattutto con il differenziale dei tassi tra Federal Reserve e Banca nazionale svizzera che si amplia fino a un consistente 4,00%. Storicamente, quando lo spread dei rendimenti tra le principali valute G10 supera il 3,5%, i flussi di capitale del carry trade favoriscono in modo marcato l\u2019asset a pi\u00f9 alto rendimento, alimentando una graduale e costante svalutazione della valuta di finanziamento. Possiamo utilizzare contratti forward long per sfruttare tale differenziale, in particolare mentre il Franco svizzero sostituisce lo Yen giapponese come veicolo di finanziamento a basso rendimento preferito dal mercato.<\/p>\n\n
Poich\u00e9 l\u2019Average Directional Index (ADX) contenuto indica che la forza del trend di fondo \u00e8 ancora in fase di costruzione, la volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni USD\/CHF rimane relativamente economica. Dovremmo concentrarci sull\u2019acquisto di call out-of-the-money strutturate attorno alla barriera di resistenza a 0,8300 per massimizzare la leva a basso costo. Se il cambio dovesse registrare una chiusura giornaliera sopra questo livello chiave, ci aspettiamo una rapida estensione verso 0,8400, scenario che renderebbe queste call a basso premio altamente redditizie.<\/p>\n\n\n\n