I futures sul Dow Jones sono saliti dello 0,82% a circa 51.930 nelle contrattazioni europee di gioved\u00ec, mentre i futures sull\u2019S&P 500 hanno aggiunto lo 0,82% a circa 7.620 e quelli sul Nasdaq 100 sono avanzati dello 0,98% fino a quasi 29.250. I futures azionari statunitensi hanno guadagnato terreno mentre il petrolio arretrava, grazie all\u2019attenuarsi dei timori su offerta e inflazione dopo le indiscrezioni secondo cui l\u2019Arabia Saudita mira a ripristinare entro pochi giorni circa met\u00e0 della capacit\u00e0 del suo oleodotto East-West e a tornare alla piena operativit\u00e0 entro sei settimane. Riad avrebbe inoltre cercato di far transitare volumi maggiori di greggio attraverso Hormuz con l\u2019assistenza militare statunitense, e il segretario all\u2019Energia USA Chris Wright ha dichiarato che all\u2019inizio di questa settimana 18 milioni di barili di greggio e prodotti petroliferi sono transitati attraverso lo Stretto di Hormuz.<\/p>\n
Il tono pi\u00f9 solido ha fatto seguito alle perdite della notte a Wall Street, dopo che la Fed ha effettuato il primo rialzo dei tassi in tre anni. Mercoled\u00ec, il Dow ha ceduto l\u20191,21%, l\u2019S&P 500 \u00e8 sceso dello 0,45% e il Nasdaq Composite ha limato lo 0,01%, dopo che la Fed ha aumentato il tasso sui federal funds di 25 punti base a un intervallo obiettivo del 3,75%-4,00%. I movimenti settoriali sono stati disomogenei: il Philly Semiconductor Index \u00e8 salito dello 0,63% anche se le \u201cMagnificent Seven\u201d hanno perso lo 0,11%; le banche hanno lasciato sul terreno il 2,30% e i titoli energetici sono arretrati del 2,97%.<\/p>\n
Oggi osserviamo un rimbalzo dei futures azionari USA, con il Nasdaq in testa e in rialzo di quasi l\u20191,0% mentre iniziano ad attenuarsi i timori sulla disponibilit\u00e0 globale di petrolio. Questo recupero segue la decisione della Federal Reserve di ieri di aumentare i tassi a un intervallo del 3,75%-4,00%, segnando il primo rialzo in tre anni. Per gli operatori sui derivati, questo rapido passaggio da forti perdite notturne a guadagni mattutini evidenzia l\u2019intensa volatilit\u00e0 di breve periodo che dovremo gestire nelle prossime settimane.<\/p>\n
Con il calo dei prezzi del greggio, dovuto al rapido ripristino della capacit\u00e0 dell\u2019oleodotto saudita, \u00e8 lecito attendersi che la volatilit\u00e0 del settore energia resti su livelli molto elevati. Storicamente, quando l\u2019energia subisce correzioni marcate\u2014come il ribasso di quasi il 3,0% di ieri per i titoli energetici dell\u2019S&P\u2014opzioni put di breve scadenza possono offrire una protezione rapida dal ribasso. Possiamo anche valutare un posizionamento tramite opzioni call a lunga scadenza sulle materie prime energetiche una volta che le linee di approvvigionamento si saranno completamente stabilizzate nelle prossime sei settimane.<\/p>\n
Con i titoli tecnologici a mega-cap che mostrano una forte tenuta, potremmo considerare l\u2019utilizzo di bull call spread su indici orientati alla crescita come il Nasdaq 100 per intercettare il momentum rialzista. Nel frattempo, i finanziari sono scesi di oltre il 2% dopo il rialzo della Fed, segnalando che i margini bancari sono sotto pressione per il rischio di maggiori costi di indebitamento. Per sfruttare questa spaccatura del mercato, possiamo impostare operazioni di pairs trade acquistando call sulla tecnologia e, contemporaneamente, acquistando put sulle banche regionali pi\u00f9 deboli.<\/p>\n
Poich\u00e9 la Fed ha indicato che un ulteriore rialzo dei tassi \u00e8 ancora possibile prima della fine dell\u2019anno, l\u2019incertezza macro \u00e8 destinata a persistere. Possiamo utilizzare put protettive sull\u2019S&P 500 per schermare portafogli pi\u00f9 ampi da improvvisi ribassi di mercato nel prossimo mese. \u00c8 essenziale monitorare da vicino il VIX, poich\u00e9 storicamente gli indici di volatilit\u00e0 aumentano di oltre il 10% durante i cicli di restrizione monetaria attiva delle banche centrali, incidendo direttamente su come prezzare i nostri contratti di opzioni.<\/p>\n\n\n\n