L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 tornato sopra quota 4.300 dollari in vista della sessione europea di gioved\u00ec, restando vicino al minimo di sei settimane segnato il giorno precedente, mentre il Dollaro USA ha rallentato dopo aver toccato i massimi da fine luglio. Il sostegno di un biglietto verde pi\u00f9 morbido \u00e8 stato per\u00f2 attenuato da una Fed dal tono hawkish e dalle persistenti tensioni in Medio Oriente, fattori che continuano a orientare la domanda di beni rifugio. La Fed ha votato all\u2019unanimit\u00e0 per alzare i tassi nella riunione di settembre, il primo rialzo dal 2023, e il dot plot ha indicato un ulteriore aumento entro fine anno; i rendimenti del Treasury decennale si mantenevano in area 5,0%, vicino ai livelli pi\u00f9 alti da aprile 2007.<\/p>\n
Il quadro geopolitico \u00e8 rimasto fluido: le forze Houthi sostenute dall\u2019Iran hanno dichiarato che aerei sauditi avrebbero condotto oltre 450 raid nello Yemen nell\u2019ultima settimana e sostengono di aver abbattuto un F-15 saudita su Marib, mentre Donald Trump ha affermato che l\u2019Iran vuole un accordo e che la guerra potrebbe essere vicina alla conclusione. Sul piano tecnico, l\u2019oro conserva un\u2019impostazione ribassista sotto 4.315\u20134.320 dollari, con possibili livelli di recupero a 4.404, 4.513 e 4.690; i supporti sono indicati a 4.226, quindi 4.100 e 3.940,20. Il MACD resta negativo, mentre l\u2019RSI oscilla intorno a 44.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di esercitare estrema cautela nelle prossime settimane, con l\u2019oro che oscilla appena sopra quota 4.300 dollari. Con il rendimento del Treasury decennale vicino al 5,0%, l\u2019aumento del costo opportunit\u00e0 di detenere asset privi di rendimento probabilmente limiter\u00e0 i rialzi immediati. Storicamente, contesti analoghi di rendimenti elevati hanno messo sotto pressione i metalli preziosi, per cui per ora \u00e8 opportuno concentrarsi su strategie difensive di breve termine.<\/p>\n
Sul piano tecnico, \u00e8 necessario monitorare da vicino la zona chiave di resistenza tra 4.315 e 4.320 dollari. Un breakout sopra quest\u2019area potrebbe aprire la strada a un posizionamento su opzioni call verso 4.404 e 4.513. Al contrario, se dovesse prevalere la spinta ribassista del MACD, occorre prepararsi a un arretramento verso il supporto immediato in area 4.226.<\/p>\n
Nel frattempo, l\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente sta sostenendo i prezzi del petrolio e rafforzando il Dollaro USA in quanto bene rifugio. In precedenti shock geopolitici, come quelli del 2022 e del 2024, l\u2019oro ha registrato movimenti rapidi e volatili prima di definire un trend pi\u00f9 chiaro. Alla luce della volatilit\u00e0 attesa, raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie in opzioni come gli straddle per sfruttare movimenti di prezzo marcati senza assumere una scommessa unidirezionale.<\/p>\n
Va inoltre considerata la dinamica storica degli acquisti: le tendenze mostrano che le banche centrali globali hanno acquistato oltre 1.000 tonnellate di oro all\u2019anno durante i recenti anni di alta inflazione per diversificare le riserve. Questa robusta domanda istituzionale costituisce un solido \u201cpavimento\u201d storico che potrebbe impedire un crollo totale dei prezzi. Di conseguenza, eventuali discese verso il supporto a 4.100 dollari dovrebbero essere considerate un punto d\u2019ingresso particolarmente interessante per posizionamenti rialzisti di lungo periodo tramite derivati.<\/p>\n\n\n\n