L\u2019euro si \u00e8 mantenuto debole in area 1,1535 dollari contro il biglietto verde nella sessione europea di mercoled\u00ec, con l\u2019EUR\/USD in atteggiamento prudente in vista della decisione della Federal Reserve attesa alle 18:00 GMT. Lo strumento CME FedWatch attribuisce una probabilit\u00e0 del 92,5% a un rialzo dei tassi di 25 punti base al 3,75%\u20134,00% e, separatamente, indica una probabilit\u00e0 prossima al 79% di almeno due rialzi entro fine anno. L\u2019attenzione \u00e8 rivolta anche al \u201cdot plot\u201d della Fed, oltre che al comunicato di politica monetaria e alle dichiarazioni del presidente Kevin Warsh su inflazione e prospettive economiche.<\/p>\n
Nell\u2019area euro, alcuni esponenti della Banca Centrale Europea hanno segnalato il rischio che le pressioni inflazionistiche restino elevate, un elemento che potrebbe implicare un ulteriore inasprimento. La BCE la scorsa settimana ha aumentato i tassi di 25 pb, in linea con le attese. Sul fronte grafico, l\u2019EUR\/USD oscillava intorno a 1,1532 e manteneva un\u2019impostazione ribassista di breve sotto la media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi in area 1,1589, mentre l\u2019RSI a 14 giorni gravitava vicino a 40. Le resistenze sono viste a 1,1589 e il supporto in area 1,1500.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento dell\u2019attivit\u00e0 di mercato puntando su opzioni put EUR\/USD di breve periodo. Con il cross in debolezza a 1,1535 e poco sopra il supporto critico di 1,1500, l\u2019acquisto di put con strike a 1,1450 offre un profilo rischio\/rendimento interessante. Storicamente, nelle fasi iniziali dei cicli di restrizione monetaria, il dollaro statunitense si \u00e8 rafforzato in media del 2%\u20134% contro le principali valute nelle settimane successive al primo rialzo dei tassi.<\/p>\n
Poich\u00e9 il mercato ha gi\u00e0 prezzato una probabilit\u00e0 del 92,5% di un rialzo nella seduta odierna, l\u2019annuncio effettivo potrebbe innescare un breve picco di volatilit\u00e0 in stile \u201csell the news\u201d prima che riprenda la tendenza primaria al ribasso. Per proteggersi da questo rischio, raccomandiamo l\u2019utilizzo di bear put spread anzich\u00e9 put in acquisto secco, cos\u00ec da ridurre il costo del premio. I dati di mercato mostrano che la volatilit\u00e0 implicita sull\u2019EUR\/USD tende a contrarsi del 10%\u201315% immediatamente dopo la conferenza stampa della Fed, un fattore che pu\u00f2 erodere rapidamente il valore di opzioni long non coperte.<\/p>\n
Occorre inoltre tenere conto del tono \u201chawkish\u201d della Banca Centrale Europea, che recentemente ha alzato i tassi di 25 punti base per contrastare l\u2019inflazione persistente dell\u2019Eurozona. Se le proiezioni economiche della Fed dovessero delineare uno scenario pi\u00f9 morbido del previsto per la parte restante dell\u2019anno, l\u2019EUR\/USD potrebbe rapidamente \u201csqueezare\u201d verso la media mobile esponenziale a 20 periodi in area 1,1589. Per i trader che intendono coprirsi da una potenziale inversione al rialzo, l\u2019esecuzione di un call calendar spread consente di beneficiare del time decay mantenendo al contempo un profilo di rischio complessivo ben definito.<\/p>\n\n\n\n