AUD\/JPY scambiava intorno a 110,55 mercoled\u00ec, poco mosso nella seduta, con il cross stretto tra aspettative in evoluzione sul fronte del restringimento monetario in Giappone e in Australia. Anche l\u2019aumento dei prezzi dell\u2019energia \u00e8 un fattore per il Giappone, che dipende fortemente dai carburanti importati: ci\u00f2 gonfia la bolletta delle importazioni e rischia di alimentare pressioni sul saldo commerciale.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta ora sulla decisione della Bank of Japan di venerd\u00ec: i mercati sembrano prezzare pienamente un rialzo dei tassi di 25 punti base che porterebbe il tasso di riferimento all\u20191,25% dall\u20191%, ai massimi da aprile 1995. Il focus passer\u00e0 poi alla forward guidance e alla prospettiva di un ulteriore intervento a dicembre, che potrebbe influenzare lo JPY e limitare i guadagni del cross. In Australia, la Reserve Bank of Australia ha mantenuto l\u2019Official Cash Rate al 4,35% nelle ultime tre riunioni, dopo tre rialzi precedenti, mentre l\u2019RBA Rate Tracker segnala una probabilit\u00e0 vicina al 78% di un aumento al 4,6% alla prossima riunione.<\/p>\n
Con AUD\/JPY attualmente in fase di consolidamento intorno a 110,55, suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un possibile breakout di volatilit\u00e0 utilizzando strategie in opzioni long straddle o strangle. Sia la Bank of Japan sia la Reserve Bank of Australia sono alla vigilia di decisioni di policy rilevanti, che storicamente innescano movimenti bruschi sui cambi. Acquistando sia opzioni call sia put con scadenza successiva alle imminenti riunioni delle banche centrali, \u00e8 possibile beneficiare di un movimento marcato in entrambe le direzioni.<\/p>\n
Se la Bank of Japan proceder\u00e0 venerd\u00ec con il rialzo atteso di 25 punti base all\u20191,25%, il costo del denaro salirebbe ai massimi da aprile 1995. Occorrer\u00e0 seguire con attenzione la conferenza stampa del governatore Ueda, perch\u00e9 qualsiasi segnale di un ulteriore rialzo a dicembre potrebbe innescare un forte rally dello Yen. Per posizionarsi su questo esito pi\u00f9 hawkish, si possono acquistare opzioni put su AUD\/JPY a breve scadenza per sfruttare il potenziale downside.<\/p>\n
Al contrario, non va sottovalutato il Dollaro australiano, considerando che i tracker di mercato assegnano ora una probabilit\u00e0 del 78% a un rialzo RBA al 4,60%. La forte dipendenza del Giappone dalle importazioni energetiche rende inoltre lo Yen particolarmente vulnerabile all\u2019aumento del prezzo del petrolio, salito per le persistenti tensioni in Medio Oriente e che negli ultimi mesi ha ampliato il deficit commerciale giapponese. Per questo, acquistare opzioni call out-of-the-money su AUD\/JPY \u00e8 un modo efficace per ottenere esposizione a basso costo a un possibile rialzo nel caso in cui la BoJ deluda le attese venerd\u00ec.<\/p>\n\n\n\n