Dinamiche di trading su GBP\/USD in vista delle decisioni delle banche centrali<\/p>\n
GBP\/USD ha chiuso marted\u00ec vicino a 1,3470, in calo dello 0,2%, con gli scambi incorniciati dalla decisione della Federal Reserve attesa per un primo rialzo dei tassi da luglio 2023. Il Bank Rate \u00e8 al 3,75% e l\u2019intervallo dei Fed Funds attualmente arriva fino al 3,75%, con la mossa di mercoled\u00ec destinata ad alzare il tetto USA al 4,00%. I future poi collocano la Fed al 4,25% o oltre entro marzo e, pi\u00f9 probabilmente, al 4,50% o oltre entro giugno. Il CPI del Regno Unito \u00e8 atteso alle 06:00 GMT di mercoled\u00ec, visto al 3,1% a\/a dal 2,9%, mentre l\u2019inflazione core \u00e8 stimata stabile al 2,6% e l\u2019indice dei prezzi al dettaglio (RPI) al 3,5%. La Bank of England decide alle 11:00 GMT di gioved\u00ec, con Bank Rate previsto invariato al 3,75% e un voto atteso 6-3.<\/p>\n
I mercati dei tassi prezzano inoltre quattro rialzi della Bank of England entro met\u00e0 2027, attribuendo circa il 15% di probabilit\u00e0 che il primo arrivi gi\u00e0 gioved\u00ec; la Banca ha mantenuto i tassi invariati per cinque riunioni consecutive e a luglio la spaccatura \u00e8 stata 6-3. I dati sul lavoro nel Regno Unito hanno mostrato il claimant count in aumento di 27,8K ad agosto contro un consenso di 8,3K, insieme a un calo mensile di 26K dei dipendenti in busta paga (payrolled employees) e una flessione annua di 145K, mentre la disoccupazione \u00e8 rimasta al 4,9% contro un 5,0% atteso. La crescita della retribuzione regolare \u00e8 stata del 3,5%, ripartita tra 2,9% nel settore privato e 6,3% nel settore pubblico. Sui mercati, il rendimento del gilt decennale ha scambiato vicino al 5,4% la scorsa settimana, il massimo dal 2007; le vendite al dettaglio USA sono attese alle 12:30 GMT di mercoled\u00ec, previste in aumento dello 0,8%, mentre le vendite al dettaglio UK sono attese in calo dello 0,2% venerd\u00ec dopo una flessione dello 0,5%.<\/p>\n
Dovremmo posizionarci per un\u2019ulteriore debolezza di breve termine di GBP\/USD mentre la Federal Reserve si prepara ad alzare oggi il tetto del tasso di policy al 4,00%. Questo primo rialzo dei tassi USA da luglio 2023 amplia il differenziale dei rendimenti a favore del Dollaro, soprattutto con la Bank of England altamente probabile che mantenga domani il proprio tasso al 3,75%. I trader su derivati dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza oppure lo short di future su GBP\/USD per intercettare questo ampliamento della divergenza di policy.<\/p>\n
Sebbene l\u2019inflazione UK di oggi sia prevista in risalita al 3,1%, \u00e8 improbabile che la sterlina riesca a sostenere guadagni significativi perch\u00e9 il mercato ha gi\u00e0 prezzato in modo aggressivo quattro rialzi britannici entro met\u00e0 2027. Storicamente, quando i rendimenti dei gilt salgono per effetto delle aspettative d\u2019inflazione anzich\u00e9 per azioni concrete della banca centrale\u2014analogamente alla volatilit\u00e0 obbligazionaria di fine 2023 quando il rendimento del gilt decennale super\u00f2 il 4,5%\u2014la sterlina non riesce a capitalizzare tali guadagni. Consigliamo di utilizzare eventuali rally di breve periodo innescati da un dato d\u2019inflazione superiore alle attese come opportunit\u00e0 per vendere in prossimit\u00e0 della resistenza a 1,3500.<\/p>\n
Ci attendiamo che la coppia punti alla Media Mobile Esponenziale (EMA) a 200 giorni in area 1,3400, con un secondo obiettivo in discesa sul minimo di fine luglio a 1,3300. Per gestire il rischio, dobbiamo inserire ordini di stop-loss o chiudere le posizioni ribassiste se il cambio realizza una chiusura giornaliera sopra la solida resistenza a 1,3550. Con lo Stoch RSI giornaliero attualmente in ipervenduto vicino a 16, un improvviso squeeze resta un rischio secondario, ma rimaniamo rigorosamente ribassisti finch\u00e9 il \u201ctetto\u201d a 1,3500 tiene.<\/p>\n\n\n\n