AUD\/USD ha esteso luned\u00ec il ritracciamento verso l\u2019area 0,7100, mentre il Dollaro USA \u00e8 rimasto tonico in vista della riunione del FOMC di mercoled\u00ec, quando la Fed dovrebbe alzare il tasso sui Fed Funds (FFTR) di 25 punti base. La coppia ha registrato due sedute consecutive in calo dopo aver superato 0,7200 la scorsa settimana, pur restando sostenuta dall\u2019impostazione ancora \u201chawkish\u201d della RBA e da un\u2019inflazione sopra il target. In Australia, i PMI di agosto sono rimasti in territorio espansivo, con il manifatturiero a 52,0 e i servizi a 53,2, mentre l\u2019avanzo commerciale si \u00e8 ridotto a 1,923 miliardi di dollari australiani a luglio da 2,341 miliardi a giugno. Il PIL \u00e8 aumentato dello 0,4% t\/t nel 2\u00b0 trimestre 2026 contro lo 0,3% atteso, ma la crescita annua \u00e8 rallentata al 2,1% dal 2,5%; la disoccupazione \u00e8 salita al 4,5% e l\u2019occupazione \u00e8 diminuita di 15,8 mila unit\u00e0 dopo un aumento rivisto di 80,3 mila. L\u2019inflazione headline \u00e8 scesa al 3,5% dal 3,8%, con la Trimmed Mean stabile al 3,6%; le aspettative d\u2019inflazione sono salite al 4,9% dal 4,7% e i policymaker continuano a vedere un rientro dell\u2019inflazione nella banda 2%\u20133% a inizio 2028. <\/p>\n
I dati dalla Cina hanno offerto pi\u00f9 stabilit\u00e0 che nuovo slancio: il PIL \u00e8 cresciuto del 4,3% a\/a tra aprile e giugno, la produzione industriale \u00e8 aumentata del 5,2% da inizio anno e l\u2019avanzo commerciale di luglio si \u00e8 ampliato a 119,1 miliardi di dollari, mentre le vendite al dettaglio sono salite dello 0,4% a\/a. I PMI sono stati contrastati: l\u2019NBS manifatturiero a 49,8 (da 49,2) e i servizi a 49,0, mentre RatingDog ha indicato manifatturiero a 51,5 (da 50,9) e servizi a 51,4 (da 50,4). Il CPI \u00e8 aumentato dello 0,8% a\/a (da 0,5%) e dello 0,4% m\/m; i prezzi alla produzione sono stati riportati al 3,8% a\/a contro il 3,5% precedente, e la PBoC ha mantenuto l\u2019LPR a un anno al 3,00% e quello a cinque anni al 3,50%. La RBA ha lasciato l\u2019OCR invariato l\u201911 agosto con decisione unanime, ha discusso un rialzo di 25 pb e il mercato prezza poco pi\u00f9 di 38 pb di restringimento entro fine anno, con una mossa da 25 pb attesa il 29 settembre. I dati CFTC per la settimana all\u20198 settembre hanno mostrato net short in miglioramento di circa 4,5 mila a quasi 35 mila, open interest in aumento di circa 63,8 mila a circa 455,5 mila (circa +16%) ed esposizione speculativa a -7,7% con percentili a 84,2 e 72,4. Sul piano tecnico, AUD\/USD era a 0,7129 e sopra le SMA a 55, 100 e 200 giorni comprese tra circa 0,7060 e 0,7006, con supporti a 0,7079, 0,7061 e 0,7006, e resistenze a 0,7283 quindi 0,7661.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 su AUD\/USD, mentre il cambio si muove in prossimit\u00e0 del livello critico di 0,7100 in vista della decisione della Federal Reserve di domani. Il Dollaro USA ha mostrato una rinnovata forza, ma il Dollaro australiano resta sostenuto da una Reserve Bank of Australia (RBA) dal tono \u201chawkish\u201d, che potrebbe alzare i tassi di 25 punti base il 29 settembre. Storicamente, contrasti di policy di questo tipo hanno innescato movimenti rapidi superiori a 200 pip su questa coppia valutaria.<\/p>\n
Stiamo monitorando da vicino gli ultimi dati di mercato, che mostrano come le scommesse ribassiste contro l\u2019Aussie si stiano riducendo, mentre l\u2019open interest \u00e8 balzato recentemente del 16% a 455.500 contratti. Questo forte afflusso di capitale suggerisce che i trader stiano coprendo attivamente le posizioni corte e costruendo nuova esposizione lunga. Per chi opera sui derivati, consigliamo di valutare opzioni call se il cambio riuscir\u00e0 a mantenersi sopra la media mobile a 55 giorni in area 0,7050.<\/p>\n
Se la Federal Reserve dovesse adottare un tono sorprendentemente aggressivo, ci aspettiamo che AUD\/USD scenda verso il principale \u201ccuscinetto\u201d rappresentato dalla media mobile a 200 giorni a 0,7006. Per coprire questo rischio, i trader dovrebbero considerare l\u2019acquisto di opzioni put con strike posizionati appena sotto la soglia psicologica di 0,7000. Al contrario, una rottura netta della robusta resistenza a 0,7200 potrebbe aprire rapidamente la strada al massimo da inizio anno a 0,7283.<\/p>\n
Occorre inoltre tenere d\u2019occhio i segnali misti dall\u2019economia cinese, dove le recenti vendite al dettaglio sono cresciute di appena lo 0,4% nonostante un\u2019espansione stabile del 5,2% della produzione industriale. Poich\u00e9 la Cina si sta stabilizzando pi\u00f9 che accelerando, non fornir\u00e0 da sola la domanda \u201cesplosiva\u201d necessaria per sostenere l\u2019Aussie. Di conseguenza, consigliamo di concentrarsi sui differenziali dei tassi a breve termine e sui livelli tecnici di supporto, piuttosto che attendersi un breakout trainato dalle commodity.<\/p>\n\n\n\n