USD\/CAD \u00e8 salito per la quinta seduta consecutiva marted\u00ec, mantenendosi vicino a un massimo di due settimane mentre il Dollaro USA restava sostenuto in vista della decisione di politica monetaria della Federal Reserve di mercoled\u00ec. Il rimbalzo del petrolio ha offerto un certo sostegno al Dollaro canadese, legato alle materie prime, limitando ulteriori rialzi. La coppia scambiava intorno a 1,3913, poco mossa sulla giornata.<\/p>\n\n
I mercati hanno quasi completamente scontato un rialzo dei tassi della Fed, dato che il conflitto in Medio Oriente aggiunge uno shock energetico alle prospettive d\u2019inflazione, complicando gli sforzi di riportare l\u2019inflazione verso l\u2019obiettivo del 2%. L\u2019inflazione CPI \u201cheadline\u201d \u00e8 stata del 3,4% su base annua in agosto, mentre l\u2019indice dei prezzi alla produzione (PPI) ha accelerato al 5,4%. Il rendimento del Treasury USA decennale \u00e8 salito sopra il 5% e ha toccato il livello pi\u00f9 alto dal 2007, con il Dollaro ulteriormente sostenuto mentre il DXY scambiava vicino a 99,60, in prossimit\u00e0 di un massimo di due settimane. Il WTI era sopra i 100 dollari al barile, su livelli visti l\u2019ultima volta il 21 maggio, anche se il sostegno al CAD \u00e8 stato compensato da un Dollaro USA pi\u00f9 forte e dalla postura pi\u00f9 stabile della BoC, lasciando il differenziale dei tassi a favore del biglietto verde. Tra i livelli tecnici citati, resistenze nella parte bassa-media di 1,39 e supporti a 1,3825\/30 e 1,3730\/60.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un ritracciamento di breve periodo del cambio USD\/CAD man mano che si avvicina alla zona di resistenza critica tra 1,3913 e 1,3950. L\u2019utilizzo di opzioni put USD\/CAD a breve scadenza consente di sfruttare questo importante \u201ctetto\u201d tecnico, supportato dalle medie mobili a 40 e 100 giorni. Se la coppia non dovesse riuscire a superare l\u2019area, prevediamo un rapido arretramento verso i primi livelli di supporto a 1,3825.<\/p>\n\n
Per bilanciare questa operazione, \u00e8 opportuno guardare al mercato energetico, dove il greggio West Texas Intermediate (WTI) \u00e8 balzato oltre i 100 dollari al barile, un livello visto l\u2019ultima volta a met\u00e0 2024. Poich\u00e9 il Canada \u00e8 un grande esportatore di petrolio, questi prezzi elevati finiranno per fornire un forte vento a favore per il Dollaro canadese. Possiamo sfruttare questo ritardo acquistando opzioni call CAD con scadenze pi\u00f9 lunghe, puntando sul fatto che la forza delle commodity finir\u00e0 per prevalere sull\u2019attuale predominio del Dollaro USA.<\/p>\n\n
Con la Federal Reserve pronta ad alzare i tassi alla luce del 3,4% del CPI e del 5,4% del PPI di agosto, i rendimenti obbligazionari sono saliti oltre il 5% per la prima volta dalla crisi finanziaria del 2007. Tuttavia, poich\u00e9 la volatilit\u00e0 implicita \u00e8 fortemente elevata in vista dell\u2019imminente annuncio di politica monetaria, suggeriamo di vendere strangle USD\/CAD out-of-the-money. Questa strategia consente di incassare premi elevati, proteggendo al contempo i portafogli da movimenti improvvisi e violenti in entrambe le direzioni.<\/p>\n\n\n\n