GBP\/USD \u00e8 sceso a un minimo di cinque settimane a 1,3464 prima di ridurre le perdite, e restava in calo dello 0,23% a 1,3492, mentre i calendari poco densi nel Regno Unito e negli Stati Uniti lasciavano i mercati concentrati sulle decisioni di politica monetaria di questa settimana. Il petrolio \u00e8 balzato dopo che gli attacchi degli Houthi in Arabia Saudita hanno danneggiato l\u2019oleodotto East-West; le autorit\u00e0 hanno chiuso la linea in via precauzionale, nonostante una capacit\u00e0 di circa 7 milioni di barili al giorno. Nel frattempo, i dati sull\u2019inflazione USA della scorsa settimana e i rischi sul fronte dell\u2019offerta hanno contribuito a spingere il rendimento del T-note USA a 10 anni sopra il 5% per la prima volta dal 2023, mentre l\u2019indice del dollaro USA (DXY) \u00e8 salito dello 0,39% a 99,47.<\/p>\n
Le aspettative sui tassi si sono inoltre orientate verso la Federal Reserve, con i prezzi che implicano una mossa mercoled\u00ec a 3,75%-4% da 3,50%-3,75%; Prime Terminal attribuiva una probabilit\u00e0 di rialzo del 93%, contro il 7% per nessuna variazione. La Bank of England dovrebbe mantenere il Bank Rate al 3,75% dopo che il PIL di luglio \u00e8 cresciuto dello 0,3%. Dal picco della scorsa settimana vicino a 1,3568, la coppia risultava pi\u00f9 bassa di oltre lo 0,56% mentre l\u2019attenzione si sposta sui dati UK sul lavoro di marted\u00ec, sull\u2019ADP Employment Change USA (media a 4 settimane) e sul FOMC. Sul piano tecnico, GBP\/USD si trovava sopra il triplo della media mobile semplice a 1,3481 e una trendline crescente in area 1,3472, con RSI (14) intorno a 45; la resistenza era indicata a 1,3688, mentre i supporti venivano citati a 1,3461 e 1,3353.<\/p>\n
Riteniamo che i trader su derivati dovrebbero posizionarsi per una prosecuzione della pressione ribassista sulla coppia GBP\/USD nelle prossime settimane. Con la Federal Reserve altamente probabile in rialzo dei tassi nell\u2019intervallo 3,75%-4,00% mentre la Bank of England resta ferma al 3,75%, l\u2019ampliamento del differenziale dei rendimenti favorisce nettamente il dollaro USA. Storicamente, quando la politica monetaria diverge in questo modo, la valuta con il rendimento pi\u00f9 elevato beneficia di afflussi di capitale sostenuti.<\/p>\n
Per capitalizzare questa dinamica, suggeriamo di valutare opzioni put su GBP a scadenza breve con strike mirati al livello di 1,3400. La coppia oscilla attualmente intorno a 1,3492, ma una rottura sotto il supporto tecnico chiave a 1,3472 potrebbe accelerare rapidamente le perdite verso 1,3353. L\u2019acquisto di put consente di limitare il rischio di ribasso massimizzando il potenziale di guadagno se la sterlina dovesse continuare a cedere.<\/p>\n
Dovremmo anche monitorare l\u2019impennata dei rendimenti dei Treasury USA a 10 anni, recentemente saliti oltre la soglia del 5% a causa dell\u2019aumento dei costi energetici e dei timori inflazionistici. Questo balzo dei rendimenti ha spinto il Dollar Index (DXY) in rialzo dello 0,39% a 99,47, rafforzando il momentum dominante del biglietto verde. Per i trader sui futures, mantenere posizioni corte su GBP\/USD con stop-loss stretti appena sopra la resistenza a 1,3570 offre un profilo rischio-rendimento favorevole.<\/p>\n
Inoltre, la volatilit\u00e0 implicita dovrebbe aumentare questa settimana con le decisioni di politica monetaria di entrambe le banche centrali. Possiamo sfruttarla impostando spread verticali ribassisti, che aiutano a ridurre il costo del premio in un contesto di elevata volatilit\u00e0. Questa strategia protegge il capitale e consente di beneficiare del calo graduale che ci aspettiamo, con l\u2019allargarsi del divario macroeconomico.<\/p>\n\n\n\n