EUR\/CAD \u00e8 sceso a circa 1,6060 luned\u00ec, in calo dello 0,17% nella giornata, con il Dollaro canadese sostenuto da un petrolio pi\u00f9 tonico mentre i dati sull\u2019inflazione domestica hanno lasciato sostanzialmente invariato il quadro di politica monetaria nel breve termine. L\u2019IPC canadese \u00e8 salito del 3% a\/a in agosto, in linea con luglio e con le attese, anche se su base mensile \u00e8 diminuito dello 0,1% dopo il +0,5% di luglio. La misura core della BoC \u00e8 risalita al 2,4% a\/a dal 2,3%, mentre il Common CPI \u00e8 sceso al 2,6% dal 2,7%; il Trimmed CPI e il Median CPI sono rimasti rispettivamente all\u20191,9% e al 2%. La BoC ha recentemente mantenuto il tasso di riferimento al 2,25% e ha indicato che l\u2019inflazione headline oscilla intorno al 3% soprattutto a causa dei maggiori prezzi della benzina.<\/p>\n
Il petrolio ha dato nuovo impulso al CAD: il WTI ha scambiato vicino a 100 dollari, in rialzo di oltre il 15% questo mese, mentre le tensioni in Medio Oriente hanno alimentato timori sul fronte dell\u2019offerta. L\u2019Arabia Saudita ha chiuso l\u2019oleodotto East-West dopo un attacco con droni e, secondo funzionari citati dall\u2019Associated Press, \u00e8 previsto che resti in gran parte fuori servizio per diverse settimane. In Europa, l\u2019EUR non ha trovato nuovi catalizzatori rialzisti dopo che la BCE ha aumentato i tassi chiave la scorsa settimana ma ha fornito indicazioni prospettiche limitate, con Christine Lagarde che ha affermato che il Consiglio direttivo non ha discusso del percorso futuro dei tassi. Il membro del Consiglio BCE Peter Kazimir, che guida anche la NBS slovacca, ha segnalato rischi legati ai prezzi di gas ed elettricit\u00e0 e ha detto che alla prossima riunione saranno considerate tutte le opzioni.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per una prosecuzione della pressione ribassista sul cross EUR\/CAD nelle prossime settimane. Con il WTI vicino a 100 dollari al barile\u2014pari a un balzo del 15% nel mese\u2014il Dollaro canadese gode di un solido supporto fondamentale. Storicamente, un rialzo sostenuto del 10% del petrolio \u00e8 correlato a un apprezzamento dell\u20191,5%-2% del CAD contro l\u2019Euro, rendendo particolarmente interessanti le posizioni short su EUR\/CAD.<\/p>\n
Suggeriamo di utilizzare strategie opzionali ribassiste, come l\u2019acquisto di opzioni put EUR\/CAD near-the-money, per intercettare questo movimento al ribasso limitando il rischio. La coppia \u00e8 gi\u00e0 scivolata in area 1,6060 e, se l\u2019interruzione dell\u2019oleodotto saudita dovesse protrarsi per diverse settimane, \u00e8 probabile una spinta verso il supporto a 1,5850. Tramite le put, possiamo evitare il \u201crumore\u201d quotidiano del mercato spot pur posizionandoci per una discesa pi\u00f9 profonda.<\/p>\n
Sul fronte dei tassi, dovremmo monitorare l\u2019ampliamento della divergenza di politica monetaria, con la Bank of Canada ferma al 2,25% mentre l\u2019Eurozona affronta costi energetici volatili. La volatilit\u00e0 implicita a un mese su EUR\/CAD \u00e8 salita a circa il 7,8%, riflettendo una maggiore incertezza sulla politica monetaria europea. Possiamo sfruttare questa situazione entrando in swap di volatilit\u00e0 di breve periodo o in calendar spread per beneficiare di movimenti improvvisi dell\u2019Euro.<\/p>\n\n\n\n