I mercati si preparano a un calendario fitto di appuntamenti con le banche centrali, che si apre con l\u2019IPC del Canada alle 14:30 CET di luned\u00ec e con il dato sui richiedenti sussidi nel Regno Unito alle 08:00 CET di marted\u00ec. L\u2019attenzione si sposta poi sulla decisione sui tassi del FOMC USA alle 20:00 CET di mercoled\u00ec, seguita dalla decisione della Bank of England alle 13:00 CET di gioved\u00ec, prima del verdetto della Bank of Japan venerd\u00ec. Il dollaro \u00e8 avanzato mentre le quotazioni indicano sempre pi\u00f9 chiaramente un rialzo dei tassi Fed al 4,0% dal 3,75%. Le azioni hanno perso slancio, poich\u00e9 aspettative di tassi pi\u00f9 restrittivi pesano sulla propensione al rischio, mentre AUD\/USD \u00e8 arretrato verso 0,7130: una rottura al ribasso \u00e8 vista come ulteriore segnale di risk-off.<\/p>\n
Oro e argento sono rimasti stabili nonostante il biglietto verde si rafforzi, mentre il petrolio ha segnato un lieve rialzo, con i combattimenti che coinvolgono gli Houthi a mantenere in primo piano il rischio geopolitico. Lo yen ha restituito parte dei recenti guadagni, anche se il focus resta sul Giappone in vista della decisione di venerd\u00ec. Il DAX tedesco \u00e8 stato finora stabile, ma resta esposto qualora la debolezza degli indici USA dovesse persistere. Nel complesso, le tendenze indicano: azioni pi\u00f9 deboli, USD pi\u00f9 forte, cripto positive, petrolio pi\u00f9 tonico, metalli pi\u00f9 morbidi e JPY laterale.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata questa settimana, mentre il dollaro USA accelera in vista della decisione sui tassi del FOMC. Con aspettative in aumento per un rialzo al 4,0%, raccomandiamo un posizionamento long sul biglietto verde tramite opzioni call a breve scadenza. Storicamente, cicli di tightening analoghi, come i rialzi aggressivi del 2022 che portarono l\u2019US Dollar Index (DXY) oltre 114, mostrano che anticipare banche centrali hawkish pu\u00f2 generare rendimenti significativi.<\/p>\n
Stiamo monitorando da vicino la coppia AUDUSD mentre testa il supporto chiave a 0,7130. Se la coppia dovesse scendere sotto questa soglia, suggeriamo di acquistare opzioni put per sfruttare una discesa pi\u00f9 profonda. La debolezza del dollaro australiano tende storicamente ad accentuarsi quando lo spread dei rendimenti si amplia a favore degli Stati Uniti, spesso con cali rapidi nell\u2019arco di pi\u00f9 settimane una volta rotti supporti rilevanti.<\/p>\n
Per i trader di derivati azionari, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put sui principali indici come S&P 500 e DAX. Tassi pi\u00f9 alti comprimono le valutazioni, e i dati storici mostrano che i mercati azionari spesso arretrano del 3%\u20135% quando la politica monetaria si inasprisce in modo inatteso. Il DAX resta particolarmente vulnerabile a un effetto contagio se gli indici USA dovessero proseguire il trend ribassista, rendendo molto interessante una posizione corta tramite futures sugli indici.<\/p>\n
Consigliamo di mantenere opzioni call long sul greggio come copertura contro l\u2019escalation delle tensioni geopolitiche. Con le forze Houthi che estendono i combattimenti, eventuali interruzioni delle catene di fornitura potrebbero facilmente spingere il petrolio pi\u00f9 in alto, in linea con conflitti passati che hanno aggiunto un premio al rischio di 5\u201310 dollari al barile. L\u2019uso dei derivati per catturare questo potenziale rialzo consente di beneficiare dell\u2019instabilit\u00e0 geopolitica limitando al contempo il rischio di ribasso.<\/p>\n
Sebbene oro e argento restino piatti, suggeriamo di mantenere opzioni call protettive sui metalli preziosi come hedge contro un sell-off pi\u00f9 ampio. Se la debolezza azionaria innescasse un pieno contesto risk-off, la domanda da bene rifugio potrebbe disaccoppiare l\u2019oro dalla sua tipica relazione inversa con un dollaro forte. Durante le turbolenze bancarie di inizio 2023, l\u2019oro balz\u00f2 di oltre il 10% in poche settimane nonostante un dollaro robusto, a conferma del suo valore come copertura in fasi di crisi.<\/p>\n
Infine, invitiamo i trader a utilizzare opzioni straddle sullo yen in vista della decisione della Bank of Japan di venerd\u00ec, per intercettare un forte breakout in entrambe le direzioni. Storicamente, il JPY registra oscillazioni consistenti superiori all\u20191,5% dopo l\u2019annuncio quando la BoJ si discosta dalle attese del mercato. Se la BoJ dovesse segnalare un futuro inasprimento della politica per contrastare l\u2019inflazione, ci aspettiamo una netta inversione della debolezza dello yen, offrendo un\u2019opportunit\u00e0 potenzialmente molto redditizia per i trader di opzioni pi\u00f9 reattivi.<\/p>\n\n\n\n