Le vendite manifatturiere in Canada sono scese dello 0,4% su base mensile a luglio, al di sotto della previsione di mercato di un calo dello 0,2%. Il dato indica un ritmo di attivit\u00e0 pi\u00f9 debole per il settore nel corso del mese.<\/p>\n
Il divario tra risultato ed attese lascia le vendite manifatturiere pi\u00f9 deboli del previsto su base mensile, con il dato di luglio inferiore di 0,2 punti percentuali rispetto al consenso. Nel titolo del comunicato non \u00e8 stato fornito alcun ulteriore dettaglio sulla scomposizione delle componenti sottostanti.<\/p>\n
Con le vendite manifatturiere canadesi di luglio in calo dello 0,4%, peggio del -0,2% atteso, stiamo osservando una pressione ribassista immediata sul Dollaro canadese. Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un\u2019ulteriore debolezza del CAD acquistando opzioni call su USD\/CAD o andando short sui futures sul Dollaro canadese nelle prossime settimane. Questo dato macro deludente suggerisce che la domanda interna si sta raffreddando pi\u00f9 rapidamente del previsto, il che probabilmente limiter\u00e0 eventuali rimbalzi valutari nel breve termine.<\/p>\n
Questa contrazione incide in modo significativo sulla nostra view in merito alle prossime decisioni sui tassi della Bank of Canada, poich\u00e9 i mercati degli swap ora prezzano una probabilit\u00e0 del 75% di un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base in ottobre. Per sfruttare questo scenario, suggeriamo di acquistare i futures sui Canadian Bankers\u2019 Acceptance (BAX) o assumere posizioni long sui futures dei titoli di Stato canadesi a 10 anni. I rendimenti hanno un\u2019elevata probabilit\u00e0 di scendere ulteriormente, man mano che la banca centrale d\u00e0 priorit\u00e0 alla crescita economica rispetto alle preoccupazioni sull\u2019inflazione.<\/p>\n
Storicamente, cali consecutivi delle vendite manifatturiere, come la flessione annua dell\u20191,4% che stiamo osservando, segnalano una stagnazione industriale pi\u00f9 ampia. Dati recenti mostrano che il tasso di utilizzo della capacit\u00e0 produttiva manifatturiera in Canada si \u00e8 mantenuto al di sotto della media di lungo periodo dell\u201980,5%, riflettendo debolezze strutturali nei comparti automobilistico e chimico. Consigliamo ai trader di opzioni azionarie di acquistare opzioni put su ETF dei settori industriali e dei materiali del TSX per coprirsi dal probabile impatto negativo sugli utili societari.<\/p>\n\n\n\n