L\u2019oro ha iniziato la settimana in calo, mentre le attese di un rialzo dei tassi in vista della riunione della Federal Reserve, al via marted\u00ec, hanno pesato su XAU\/USD. Il metallo \u00e8 scambiato in area 4.285 dollari, in flessione dell\u20191,44% nella seduta dopo aver toccato un minimo intraday a 4.278 dollari, il livello pi\u00f9 debole dal 7 agosto. I dati sull\u2019inflazione USA hanno sostenuto la riprezzatura: l\u2019indice CPI headline \u00e8 salito dello 0,4% su base mensile in agosto rispetto allo 0,1% di luglio, mentre il CPI core \u00e8 aumentato dello 0,3% dallo 0,2%, il ritmo pi\u00f9 rapido degli ultimi quattro mesi. Il CME FedWatch indicava una probabilit\u00e0 implicita dell\u201986% per una mossa da 25 punti base, in aumento da circa il 59,4% di una settimana prima. Il dollaro USA si \u00e8 rafforzato, con il DXY a 99,57, in rialzo di circa lo 0,50% e ai massimi dal 3 settembre, mentre il rendimento del Treasury decennale oscillava intorno al 4,95% dopo il massimo triennale della scorsa settimana al 4,99%.<\/p>\n
Energia e geopolitica hanno aggiunto elementi allo sfondo macro. Il WTI trattava intorno a 99,00 dollari, vicino a livelli visti l\u2019ultima volta il 21 maggio, ed era in rialzo di oltre il 15% questo mese; le tensioni nell\u2019area di Bab el-Mandeb e dello Stretto di Hormuz includevano notizie di sequestri di isole, la chiusura da parte dell\u2019Arabia Saudita dell\u2019oleodotto East-West dopo un attacco con droni e il rinvio di un incontro tra Iran e Stati arabi del Golfo. Sul piano tecnico, XAU\/USD si collocava tra la SMA a 50 giorni a 4.271 dollari e la SMA a 100 giorni a 4,33; l\u2019RSI era a met\u00e0 dei 40, l\u2019ADX nei bassi 20 e il MACD sotto lo zero. Il supporto veniva indicato in area 4.272 dollari, poi 4.150 e 4.000, con resistenze a 4.331, la SMA a 200 giorni vicino a 4.538 e 4.700.<\/p>\n
Stiamo vedendo l\u2019oro (XAU\/USD) finire sotto una pressione significativa in area 4.285 dollari, mentre il mercato si prepara alla prossima riunione della Federal Reserve. Con il CME FedWatch Tool che indica una probabilit\u00e0 dell\u201986% di un rialzo dei tassi dopo l\u2019aumento mensile dello 0,4% dell\u2019inflazione al consumo di agosto, il bias immediato per i metalli preziosi \u00e8 nettamente orientato al ribasso. Storicamente, rialzi aggressivi dei tassi \u2014 come il massiccio ciclo di irrigidimento da 525 punti base osservato nel 2022 e 2023 \u2014 hanno pesato duramente sugli asset privi di rendimento, suggerendo di prepararci a venti contrari persistenti.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre considerare l\u2019aumento dei costi energetici, con il greggio West Texas Intermediate (WTI) in rialzo di oltre il 15% questo mese fino a 99,00 dollari, in un contesto di crescenti tensioni in Medio Oriente. Questo shock energetico sta mantenendo i rendimenti dei Treasury decennali USA vicino a massimi pluriennali al 4,95% e sta sostenendo il Dollar Index (DXY) a 99,57. Poich\u00e9 un dollaro pi\u00f9 forte storicamente frena la domanda di materie prime, ci aspettiamo che i derivati sull\u2019oro incontrino una resistenza marcata su eventuali rimbalzi di breve periodo.<\/p>\n
Da un punto di vista tecnico, suggeriamo ai trader di derivati di monitorare la media mobile semplice (SMA) a 50 giorni a 4.271 dollari come livello chiave. Una chiusura giornaliera sotto questo supporto potrebbe accelerare la pressione in vendita, esponendo rapidamente l\u2019area dei 4.150 dollari e, in seguito, la soglia psicologica dei 4.000. Strategie come i bear put spread potrebbero essere un modo efficace per intercettare questo potenziale movimento al ribasso mantenendo il rischio rigidamente definito.<\/p>\n
Al contrario, se la Fed sorprendesse il mercato con una pausa, potremmo assistere a un rapido short squeeze verso la SMA a 100 giorni a 4.331. Una rottura netta sopra questa resistenza riporterebbe il controllo ai compratori, rimettendo nel mirino la SMA a 200 giorni a 4.538 nel medio-lungo periodo. Date queste condizioni altamente sensibili, \u00e8 necessario mantenere stop-loss rigorosi e prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 sul mercato delle opzioni nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n