USD\/JPY \u00e8 salito leggermente nelle prime contrattazioni asiatiche di luned\u00ec, tornando verso 154,00 e recuperando parte del calo di venerd\u00ec, pur restando ingabbiato in un trading range nell\u2019ultima settimana e vicino al minimo di quasi sette mesi toccato marted\u00ec scorso. I mercati sono posizionati in vista di decisioni chiave delle banche centrali, con la riunione della Federal Reserve il 15\u201316 settembre 2026 e quella della Bank of Japan il 17\u201318 settembre 2026. I dati sull\u2019inflazione USA pubblicati la scorsa settimana hanno sostenuto le aspettative che la Fed alzer\u00e0 i costi di finanziamento mercoled\u00ec, mentre il riacutizzarsi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha alimentato la domanda di Dollaro USA come bene rifugio.<\/p>\n
Gli sviluppi geopolitici hanno aumentato il premio per il rischio dopo che le forze Houthi in Yemen, sostenute dall\u2019Iran, hanno segnalato attacchi con droni e missili contro una base militare nel sud dell\u2019Arabia Saudita. Separatamente, una nave cargo iraniana \u00e8 stata colpita nelle prime ore di domenica nello Stretto di Hormuz e un incontro previsto tra Stati del Golfo e Iran sulla via d\u2019acqua \u00e8 stato rinviato. In questo contesto, lo yen ha trovato supporto in una rivalutazione pi\u00f9 hawkish del percorso della BoJ: i mercati hanno pienamente prezzato un rialzo di 25 pb pi\u00f9 avanti in settimana e attribuiscono un\u2019elevata probabilit\u00e0 a un\u2019ulteriore mossa in dicembre, dopo commenti secondo cui l\u2019inflazione di fondo si sta avvicinando al 2% e il tasso di policy resta sotto il livello neutrale. Sul piano tecnico, USD\/JPY resta contenuto sotto il ritracciamento di Fibonacci del 38,2% e sotto l\u2019area di rottura 155,30\u2013155,20, con supporti a 152,00, poi 149,17 e 145,14.<\/p>\n
Avvicinandoci alle riunioni cruciali delle banche centrali di questa settimana, ci aspettiamo un forte aumento della volatilit\u00e0 su USD\/JPY. Considerato che la coppia USD\/JPY rappresenta storicamente circa il 13% di tutte le transazioni sul mercato valutario globale, la posta in gioco \u00e8 elevatissima per i trader di derivati. Sconsigliamo di mantenere posizioni direzionali pesanti e non coperte fino a quando Federal Reserve e Bank of Japan non annunceranno le rispettive decisioni sui tassi.<\/p>\n
Con entrambe le banche centrali pronte ad adeguare i tassi, la volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni USD\/JPY a breve scadenza prezza movimenti marcati. Raccomandiamo ai trader di derivati di utilizzare strategie long straddle o strangle per trarre beneficio dall\u2019attesa espansione dei prezzi, indipendentemente dalla direzione della rottura del mercato. Questo consente di catturare la reazione potenzialmente intensa del mercato al previsto rialzo di 25 punti base della BoJ e al percorso di politica monetaria della Fed.<\/p>\n
Per le strategie strutturate di vendita di premio, occorre monitorare attentamente la principale area di resistenza tra 155,20 e 155,30. Poich\u00e9 il cross mantiene un\u2019impostazione ribassista sotto tale livello, la vendita di call out-of-the-money sopra 155,50 potrebbe offrire un rapporto rischio\/rendimento interessante. Al contrario, l\u2019acquisto di put difensive appare sensato se il prezzo spot dovesse scendere sotto il supporto immediato al 50% di Fibonacci in area 152,00.<\/p>\n
I rischi geopolitici in Medio Oriente, in particolare attorno allo Stretto di Hormuz, continuano a iniettare domanda di bene rifugio sul biglietto verde. Questa tensione rappresenta una variabile imprevedibile che potrebbe improvvisamente interrompere lo slancio hawkish della Bank of Japan e innescare repentini cambi di direzione. Suggeriamo di mantenere dimensioni di posizione inferiori al consueto per gestire eventuali gap improvvisi, guidati dalle notizie, sul mercato delle opzioni nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n