USD\/JPY era vicino a 153,70 venerd\u00ec, in calo nella giornata dopo essere balzato sopra 154,50 sulla scia della pubblicazione dei dati sull\u2019inflazione USA, per poi invertire la rotta nel giro di poche ore e tornare a scivolare verso la parte bassa del recente range, dopo una discesa dai area met\u00e0 155. L\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) USA \u00e8 rimasto al 3,4% su base annua in agosto, in linea con luglio e con le attese, mentre i prezzi sono aumentati dello 0,4% su base mensile rispetto allo 0,1% precedente. Il CPI core \u00e8 salito dello 0,3% m\/m, sopra la stima dello 0,2%, anche se il tasso core annuo \u00e8 sceso al 2,4% dal 2,5%.<\/p>\n\n
Il primo impulso del Dollaro si \u00e8 affievolito con il rafforzamento dello Yen, mentre i mercati prezzano per la prossima settimana un rialzo dei tassi della banca centrale di 25 pb all\u20191,25%, che porterebbe il costo del denaro in Giappone ai massimi da oltre tre decenni. Sul fronte grafico, la coppia scambiava a 153,69, sotto la SMA a 20 giorni a 157,65 e la SMA a 100 giorni a 159,68, mentre l\u2019RSI era a 29,35. Le resistenze venivano indicate a 154,40 e 155,99, con supporti a 153,55 e 153,26.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata su USD\/JPY nelle prossime settimane, mentre il mercato sconta una decisione \u201cstorica\u201d sui tassi della Bank of Japan. Dopo la recente pubblicazione del CPI USA, la coppia \u00e8 scivolata in area 153,70, fortemente penalizzata dal rafforzamento dello Yen. Storicamente, quando lo Yen costruisce un momentum cos\u00ec marcato alla vigilia di una riunione di politica monetaria chiave, la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni tende a impennarsi in modo significativo.<\/p>\n\n
Con il Relative Strength Index (RSI) in area di ipervenduto a 29,35, raccomandiamo di evitare di inseguire il mercato spot al ribasso e di utilizzare invece bear put spread. Questa strategia limita il costo del premio e ci posiziona per beneficiare di un\u2019eventuale rottura di USD\/JPY sotto il supporto immediato di 153,55 in direzione di 153,26. Guardando ai precedenti rialzi dei tassi BoJ, come lo storico cambio di rotta di marzo 2024, i primi guadagni dello Yen spesso si accompagnano a movimenti volatili e bidirezionali prima che emerga un trend pi\u00f9 definito.<\/p>\n\n
Per sfruttare eventuali rimbalzi temporanei, potremmo valutare l\u2019impostazione di bear call spread in prossimit\u00e0 delle aree di resistenza 154,40 e 155,99. Questi livelli sono ben al di sotto della Simple Moving Average (SMA) a 20 giorni a 157,65, che storicamente ha agito da forte \u201ctetto\u201d durante le principali fasi ribassiste. I dati quantitativi mostrano che quando una coppia valutaria scambia cos\u00ec tanto al di sotto della media mobile a 100 giorni, i tentativi di recupero vengono di norma contrastati da vendite aggressive.<\/p>\n\n
Con la Bank of Japan che si prepara a un potenziale rialzo del tasso di riferimento all\u20191,25% la prossima settimana, il costo del credito in Giappone toccherebbe i massimi di oltre tre decenni. Per i trader sui futures, consigliamo di mantenere un\u2019impostazione orientata al ribasso, ma con stop-loss stretti appena sopra area 154,50 per proteggersi da improvvisi short squeeze. L\u2019utilizzo di opzioni long straddle in vista dell\u2019annuncio sui tassi pu\u00f2 inoltre consentire di catturare ampi movimenti di prezzo, indipendentemente dalla direzione in cui il mercato finir\u00e0 per rompere.<\/p>\n\n\n\n