USD\/JPY ha messo a segno un rimbalzo grazie a rendimenti dei Treasury USA pi\u00f9 solidi dopo il PPI statunitense e a un pi\u00f9 ampio recupero del dollaro, mentre il rialzo dei prezzi del petrolio ha alimentato le preoccupazioni sull\u2019inflazione e ha ulteriormente peggiorato i termini di scambio del Giappone. L\u2019attenzione \u00e8 ora rivolta al CPI USA: una sorpresa al rialzo \u2014 soprattutto sulla componente core \u2014 potrebbe spingere ancora pi\u00f9 in alto i rendimenti e mantenere vivo il rimbalzo, mentre un dato pi\u00f9 debole potrebbe invertire il recente repricing dei tassi e sostenere un recupero dello JPY. Nel breve, il bias resta ancorato al canale dei tassi USA, anche se le attese di un\u2019ulteriore normalizzazione della BOJ potrebbero limitare un rialzo duraturo.<\/p>\n
Sul fronte grafico, un doji \u201cdragonfly\u201d in area 154,25 ha preceduto il rimbalzo, anche se la dinamica ribassista viene ancora indicata come intatta, con segnali di possibile attenuazione dopo la risalita dell\u2019RSI dai livelli di ipervenduto. Si sta formando una timida divergenza rialzista su MACD e RSI, ma manca ancora la conferma. La resistenza chiave \u00e8 indicata a 155, in linea con il ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del movimento dai minimi ai massimi 2026, e a 156,70, livello del 38,2%. Il supporto \u00e8 delineato a 153 e a 152,20, minimo del 2026.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata sulla coppia USD\/JPY nelle prossime settimane, mentre i rendimenti dei Treasury USA salgono. Con il Treasury decennale vicino al 4,2% e i prezzi del petrolio in aumento a livello globale, lo yen giapponese torna sotto pressione. Raccomandiamo di monitorare attentamente questi driver macro, poich\u00e9 mettono a rischio i termini di scambio del Giappone e indeboliscono lo yen.<\/p>\n
Per gestire questo scenario, suggeriamo l\u2019utilizzo di straddle su opzioni a breve scadenza in vista della prossima pubblicazione del CPI USA. Una lettura dell\u2019inflazione core superiore alla previsione di mercato del 2,9% potrebbe spingere rapidamente USD\/JPY oltre la resistenza di 155,00. Al contrario, un dato d\u2019inflazione pi\u00f9 morbido innescherebbe verosimilmente una rapida chiusura delle posizioni lunghe di dollaro, trascinando la coppia verso i principali livelli di supporto.<\/p>\n
Stiamo iniziando a vedere i primi segnali di una divergenza rialzista sui grafici MACD e RSI, il che suggerisce che la recente ripresa dello yen stia perdendo slancio. I trader dovrebbero gestire con attenzione la leva in prossimit\u00e0 del supporto immediato a 152,20, che rappresenta il minimo del 2026. Se questo livello dovesse cedere, potremmo assistere a una discesa rapida verso 150,00, soprattutto se la Bank of Japan segnalasse ulteriori rialzi dei tassi.<\/p>\n
I rialzi dei tassi da parte della Bank of Japan restano un potente contrappeso, con il tasso di policy ora allo 0,25%. Storicamente, quando lo spread di rendimento USA-Giappone si restringe anche solo di 50 punti base, lo yen \u00e8 salito del 3%-5% contro il dollaro. Riteniamo che fissare stop-loss stretti o utilizzare opzioni barrier sia l\u2019approccio pi\u00f9 prudente per operare su questi improvvisi cambi di scenario di politica monetaria.<\/p>\n\n\n\n