La rupia \u00e8 scesa per la quarta seduta consecutiva mentre USD\/INR \u00e8 salito verso 95,80, seguendo la forza notturna del dollaro dopo un indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense pi\u00f9 robusto. Il Dollar Index si attestava vicino a 99,20, a ridosso dei massimi del giorno precedente. Il PPI headline USA \u00e8 salito al 5,4% su base annua contro il 5,3% atteso e il 4,8% precedente, mentre il PPI core \u00e8 stato al 4,6% contro il 4,3% di luglio. Le aspettative di rialzo dei tassi si sono rafforzate: il CME FedWatch indica una probabilit\u00e0 di mossa gi\u00e0 la prossima settimana al 72,4%, in aumento dal 61,2%, e i rendimenti del Treasury USA decennale hanno toccato il 4,98%, il livello pi\u00f9 alto da novembre 2023.<\/p>\n
L\u2019attenzione ora si sposta sull\u2019IPC USA di agosto atteso alle 12:30 GMT, con le stime che indicano un CPI core al 2,3% su base annua, 10 pb sotto luglio, e un CPI headline invariato al 3,4%. In India, il CPI al dettaglio di agosto \u00e8 atteso luned\u00ec; le proiezioni indicano il 4,8% su base annua in agosto 2026 contro il 4,4% di luglio, con un\u2019inflazione alimentare sopra il 6,0%. Sul piano tecnico, USD\/INR resta sopra la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) a 95,22, con RSI (14) vicino a 60; supporti in area 95,22 e resistenza vicino a 97,10.<\/p>\n
Stiamo osservando un forte momentum rialzista su USD\/INR, che oscilla vicino a 95,80, sostenuto da un\u2019inflazione alla produzione USA \u201ccalda\u201d e da rendimenti dei Treasury in aumento. In questo contesto costruttivo, raccomandiamo ai trader di derivati di privilegiare posizioni long sui futures USD\/INR oppure l\u2019acquisto di call out-of-the-money con obiettivo in area 97,10. \u00c8 opportuno mantenere uno stop-loss stretto appena sotto l\u2019EMA a 20 giorni a 95,22, per proteggersi da improvvisi pullback.<\/p>\n
Con il CME FedWatch che segnala una probabilit\u00e0 di rialzo dei tassi del 72,4% la prossima settimana e il decennale al 4,98%, la volatilit\u00e0 sul mercato obbligazionario potrebbe aumentare sensibilmente. Suggeriamo di operare sui futures sui tassi oppure acquistare put sui Treasury USA per beneficiare di rendimenti in salita. I dati storici mostrano che quando il rendimento del decennale si avvicina alla soglia psicologica cruciale del 5,0%, i premi delle opzioni su strategie ribassiste sui bond tendono ad ampliarsi rapidamente.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre prepararci ai dati sull\u2019inflazione domestica di luned\u00ec: gli analisti prevedono un balzo del CPI al dettaglio indiano al 4,8%, un nuovo massimo per la serie corrente. Per coprirsi da questa volatilit\u00e0, i trader possono valutare opzioni sulla rupia a breve scadenza per catturare i forti movimenti di prezzo attesi dopo la pubblicazione. Prezzi elevati di alimentari e carburanti potrebbero spingere la Reserve Bank of India verso un\u2019impostazione pi\u00f9 \u201chawkish\u201d, che potrebbe sostenere temporaneamente la rupia.<\/p>\n
Resta necessario cautelarsi anche rispetto a possibili interventi improvvisi della Reserve Bank of India, che storicamente ha utilizzato le ingenti riserve valutarie per limitare l\u2019eccessiva volatilit\u00e0 della rupia. Ad esempio, in periodi recenti le riserve FX dell\u2019India hanno raggiunto massimi storici oltre 680 miliardi di dollari, garantendo alla banca centrale ampia capacit\u00e0 di vendere dollari e sostenere la valuta locale. I trader di derivati dovrebbero evitare posizioni long USD\/INR eccessivamente a leva, per non rimanere esposti a inversioni improvvise guidate dalla banca centrale.<\/p>\n\n\n\n