L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso gioved\u00ec dopo non essere riuscito a mantenersi sopra i 4.400 dollari, mentre il petrolio si \u00e8 mantenuto vicino ai 100 dollari e i rendimenti globali sono saliti in vista di molteplici decisioni di politica monetaria da parte delle principali banche centrali. Un Dollaro USA pi\u00f9 debole ha contribuito a mantenere il metallo prezioso all\u2019interno del range delle ultime 10 sedute. Sul piano tecnico, il metallo stava consolidando sotto la media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a 4.538,25 dollari, con l\u2019Indice di Forza Relativa (14) intorno a 50 e il MACD sotto lo zero, insieme a un istogramma contenuto.<\/p>\n\n
Le resistenze restavano in area dei massimi di marted\u00ec e mercoled\u00ec attorno a 4.440 dollari, con ulteriori ostacoli sui massimi della scorsa settimana vicino a 4.500 dollari e sulla SMA a 200 giorni. Al ribasso, l\u2019attenzione era sui minimi intrsettimanali nella fascia centrale dei 4.300 dollari, con spazio verso 4.311 e 4.282 dollari: i minimi del 14 agosto e del 2 settembre che formano la neckline di un pattern ribassista Testa e Spalle. Pi\u00f9 in generale, l\u2019oro \u00e8 considerato una riserva di valore e una copertura contro l\u2019inflazione, tende a muoversi inversamente rispetto al Dollaro USA e ai Treasury statunitensi e pu\u00f2 indebolirsi quando gli asset rischiosi salgono. Nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, alle riserve, secondo il World Gold Council.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader in derivati di adottare una strategia prudente e \u201crange-bound\u201d su XAU\/USD nelle prossime settimane, mentre il mercato si prepara a decisioni cruciali delle banche centrali. Con i rendimenti obbligazionari globali in rialzo e il Brent che si avvicina alla soglia psicologica dei 100 dollari, l\u2019oro affronta venti contrari immediati nonostante il suo appeal di lungo periodo come bene rifugio. I trader dovrebbero concentrarsi sull\u2019attuale range compresso tra 4.300 e 4.440 dollari per opportunit\u00e0 di scalp di breve termine.<\/p>\n\n
Stiamo monitorando da vicino il pattern ribassista Testa e Spalle sul grafico giornaliero, che presenta un rischio significativo di rottura al ribasso se la neckline dovesse cedere. In particolare, una rottura sostenuta sotto la zona di supporto critica tra 4.311 e 4.282 dollari potrebbe innescare una rapida ondata di vendite. Per i trader di opzioni, l\u2019acquisto di put protettive o l\u2019adozione di strategie spread ribassiste in quest\u2019area offre un modo strutturato per capitalizzare su un potenziale calo.<\/p>\n\n
Al contrario, qualsiasi spinta rialzista probabilmente incontrer\u00e0 una forte resistenza in prossimit\u00e0 di 4.440 dollari e della media mobile semplice a 200 giorni a 4.538,25 dollari. Indicatori di momentum come l\u2019RSI a 14 giorni in area 50 suggeriscono che il mercato non dispone di un driver direzionale forte per superare questi livelli nell\u2019immediato. Pertanto, consigliamo di vendere opzioni call in prossimit\u00e0 di questi \u201ctetti\u201d di resistenza per incassare premio mentre il mercato consolida.<\/p>\n\n
A livello macro, riteniamo che eventuali cali di prezzo nel breve periodo saranno limitati da un solido supporto fondamentale, inclusa la massiccia accumulazione da parte delle banche centrali. I dati storici del World Gold Council mostrano che nel 2022 le banche centrali hanno acquistato un record di 1.136 tonnellate e che questo robusto trend di acquisti da parte dei mercati emergenti \u00e8 proseguito. Inoltre, il tema pi\u00f9 ampio della svalutazione del dollaro e i rinnovati afflussi negli ETF dovrebbero impedire un\u2019inversione ribassista di lungo periodo.<\/p>\n\n
Raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie in opzioni come straddle o strangle per trarre profitto dalla volatilit\u00e0 attesa dopo le prossime decisioni sui tassi d\u2019interesse. Questo approccio consente di beneficiare di un breakout deciso in entrambe le direzioni, sia che si tratti di un calo in seguito a una Fed hawkish, sia di una corsa rialzista alimentata da un dollaro pi\u00f9 debole. Mantenere contenute le dimensioni delle posizioni \u00e8 fondamentale in questo contesto di rendimenti elevati e petrolio alto.<\/p>\n\n\n\n