USD\/CHF \u00e8 scivolato mercoled\u00ec, mentre il franco svizzero ha recuperato terreno a fronte di un dollaro USA pi\u00f9 debole, con il cross in area 0,8078 e in calo di circa lo 0,20%. Il movimento \u00e8 arrivato mentre un rally dello yen giapponese ha pesato sul biglietto verde, e la guerra USA-Iran ha continuato a orientare il sentiment di rischio attraverso prezzi dell\u2019energia pi\u00f9 elevati. Il West Texas Intermediate scambiava intorno a 93,50 dollari al barile, vicino ai massimi dall\u20198 giugno, e l\u2019Indice del Dollaro USA si attestava in area 98,67, intorno ai minimi dal 21 agosto.<\/p>\n
La ritirata del dollaro \u00e8 proseguita anche se le attese di una Federal Reserve pi\u00f9 aggressiva hanno mantenuto l\u2019attenzione sui tassi. Il rendimento del Treasury USA a 10 anni scambiava intorno al 4,80%, vicino ai massimi da novembre 2023, e il Tesoro dovrebbe annunciare l\u2019ammontare del buyback di obbligazioni alle 15:00 GMT dopo aver comunicato il mese scorso che avrebbe acquistato almeno 4 miliardi di dollari di debito a pi\u00f9 lunga scadenza. I mercati guardano ora all\u2019inflazione USA in vista della riunione Fed del 15-16 settembre e dell\u2019obiettivo del 2%, con il PPI atteso gioved\u00ec e il CPI venerd\u00ec; il tasso a zero della Banca nazionale svizzera e la disponibilit\u00e0 a contrastare un eccessivo rafforzamento del franco potrebbero limitare i ribassi di USD\/CHF.<\/p>\n
Stiamo assistendo a una significativa pressione ribassista sul dollaro USA, spinto al ribasso da uno yen in forte ascesa e con USD\/CHF in discesa verso area 0,8078. Con l\u2019Indice del Dollaro USA in prossimit\u00e0 del minimo plurisettimanale di 98,67, i trader di derivati dovrebbero prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata sulle principali coppie valutarie. Consigliamo l\u2019uso di opzioni di breve termine, ad esempio l\u2019acquisto di put near-the-money su USD\/CHF, per sfruttare questo momentum ribassista immediato.<\/p>\n
Il conflitto geopolitico in Medio Oriente ha spinto il WTI intorno a 93,50 dollari al barile, segnando il livello pi\u00f9 alto dall\u2019inizio di giugno. Per coprirsi da ulteriori interruzioni dell\u2019offerta, suggeriamo di assumere posizioni long su opzioni call sui future del petrolio o di utilizzare bull call spread. Questo spike energetico probabilmente manterr\u00e0 elevate le pressioni inflazionistiche globali, creando interessanti opportunit\u00e0 operative nei derivati legati alle commodity.<\/p>\n
Con i dati su Producer Price Index e Consumer Price Index USA in uscita questa settimana, seguiti dalla decisione sui tassi della Federal Reserve del 15-16 settembre, i mercati dei Treasury si preparano all\u2019impatto. Il rendimento del benchmark decennale USA scambia gi\u00e0 vicino a un massimo pluriennale del 4,80%, riflettendo una forte ansia di mercato sui tassi. Consigliamo ai trader di acquistare straddle su ETF obbligazionari per beneficiare della marcata volatilit\u00e0 che questi dati macro ad alto impatto potrebbero innescare.<\/p>\n
Sebbene il franco svizzero si stia rafforzando, occorre monitorare la Banca nazionale svizzera, che mantiene una politica di tassi a zero ed \u00e8 storicamente attiva nel prevenire un\u2019eccessiva rivalutazione della valuta. Questo rischio di intervento implica che il downside di USD\/CHF potrebbe trovare un \u201cpavimento\u201d solido nelle prossime settimane. Per gestire tale rischio, raccomandiamo di impostare stop-loss rigorosi sulle posizioni short in USD\/CHF oppure di vendere put out-of-the-money per incassare premio.<\/p>\n\n\n\n