Il dollaro canadese \u00e8 rimasto sostanzialmente invariato nella seduta, nonostante il riaccendersi delle frizioni commerciali USA-Canada e i divieti mirati sulle importazioni. I guadagni iniziali sono seguiti a dichiarazioni su uno \u201csquilibrio del dollaro (canadese)\u201d, ma il movimento si \u00e8 esaurito man mano che i mercati ne hanno valutato implicazioni limitate nel breve periodo. Successivamente, notizie su restrizioni relative ad alcuni prodotti canadesi lattiero-caseari, alcolici e motociclistici non hanno spostato la valuta, con misure destinate a entrare in vigore il 29 settembre.<\/p>\n
I modelli di Scotiabank indicano un miglioramento dei fondamentali del CAD insieme a un dollaro USA pi\u00f9 debole, e la stima di fair value della banca per USD\/CAD \u00e8 scesa marginalmente a 1,3736. L\u2019andamento dei prezzi \u00e8 rimasto in range, ma i segnali tecnici pendono contro il biglietto verde: il rimbalzo dal minimo di fine agosto si \u00e8 arrestato e ha invertito rotta, lasciando una resistenza nell\u2019area 1,39 bassa-media. Il supporto \u00e8 visto a 1,3715\/35, con rischio di discesa esteso verso 1,3500\/50; i rialzi oltre la met\u00e0 dei 1,38 dovrebbero attirare vendite.<\/p>\n
Riteniamo che i trader di derivati debbano posizionarsi per un rafforzamento del dollaro canadese (CAD) rispetto al dollaro USA (USD) nelle prossime settimane. Sebbene i nuovi divieti all\u2019import dagli USA su beni canadesi siano destinati a partire il 29 settembre, il CAD ha tenuto, e stimiamo che il fair value di USD\/CAD sia ora sceso a 1,3736. I trader dovrebbero valutare vendite di USD\/CAD sui rimbalzi temporanei, puntando a una discesa verso l\u2019area 1,3500-1,3550.<\/p>\n
La nostra view \u00e8 supportata dai recenti dati macro: il PIL canadese \u00e8 cresciuto a un tasso annualizzato del 2,1% nel secondo trimestre, superando le attese e mostrando resilienza economica. Storicamente, quando l\u2019economia canadese sovraperforma le aspettative di crescita mentre la Federal Reserve taglia i tassi d\u2019interesse, il CAD tende a rafforzarsi. Con la Fed attesa a ulteriori riduzioni dei tassi nel corso di questo mese, il differenziale dei tassi potrebbe spostarsi a favore della valuta canadese.<\/p>\n
Per sfruttare questo trend, suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni put USD\/CAD out-of-the-money con strike vicino a 1,3700. Poich\u00e9 vediamo una resistenza tecnica molto forte nella fascia centrale dei 1,39, il rischio di un forte rally del USD resta contenuto. Questa strategia in opzioni consente ai trader di limitare il rischio di perdita, posizionandosi al contempo per una discesa graduale del cross.<\/p>\n\n\n\n