I mercati del petrolio e del gas sono risultati pi\u00f9 tonici mercoled\u00ec, mentre gli attacchi di ritorsione tra Iran e Stati Uniti hanno riacceso i timori di rischio sull\u2019offerta attorno allo Stretto di Hormuz. Il Brent \u00e8 salito dell\u20191% e si \u00e8 portato a pochi centesimi dai 100 dollari al barile, una soglia che pu\u00f2 irrigidire le condizioni finanziarie alimentando le aspettative sui tassi e aumentando i costi in tutta l\u2019economia. I future sugli indici azionari in Europa e negli Stati Uniti indicavano un\u2019apertura in calo, mentre il rendimento del Treasury decennale oscillava vicino al 4,8%, spostando l\u2019attenzione dagli utili a geopolitica e tassi. Il gas naturale europeo \u00e8 salito ai massimi dal 2022, con prezzi in impennata oltre 78 dollari, mentre le esportazioni di GNL del Qatar hanno impiegato pi\u00f9 del previsto per tornare ai livelli prebellici e le scorte europee basse si sono confrontate con l\u2019avvicinarsi dell\u2019inverno.<\/p>\n
Sul fronte FX, USD\/JPY scambiava vicino a 153 mentre lo yen si rafforzava, con il mercato concentrato sul rischio di intervento e sulla prospettiva di un rialzo dei tassi della BOJ la prossima settimana; 150 veniva inquadrato come una preferenza di policy nel breve periodo. Le azioni statunitensi hanno chiuso in calo marted\u00ec, con il Dow Jones in ribasso di oltre l\u20191%, mentre in Europa il FTSE 100 \u00e8 sceso moderatamente, il Dax \u00e8 rimasto invariato e il Cac ha aggiunto lo 0,1%. Le azioni Apple hanno perso l\u20191% marted\u00ec ma sono in rialzo del 16% da inizio anno in vista di un evento prodotto che dovrebbe includere un iPhone pieghevole e l\u2019iPhone 18. L\u2019impennata dell\u2019energia ha inoltre complicato le prospettive per la pubblicazione di venerd\u00ec dell\u2019indice CPI USA, mantenendo elevata la sensibilit\u00e0 a tassi e volatilit\u00e0 anche con il Vix sotto controllo.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a un settembre altamente volatile acquistando opzioni put protettive sui principali indici azionari come S&P 500 e DAX. Con i future azionari orientati al ribasso e il rendimento del Treasury decennale ostinatamente alto al 4,8%, il mercato pi\u00f9 ampio affronta una forte pressione discendente. Storicamente, quando il decennale staziona vicino a questi livelli, i mercati azionari faticano a mantenere slancio rialzista, rendendo essenziali strategie difensive tramite opzioni.<\/p>\n
Per capitalizzare sulle frizioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz, suggeriamo di acquistare opzioni call fuori dal denaro sui future del Brent, mentre il prezzo \u201csfiora\u201d area 100 dollari. Inoltre, con il gas naturale europeo schizzato oltre 78 dollari per i ritardi nelle spedizioni di GNL dal Qatar, posizioni lunghe su call sul gas offrono una copertura efficace in vista dei mesi pi\u00f9 freddi. I dati recenti dei mercati energetici mostrano che una spinta sostenuta del petrolio oltre 100 dollari ha storicamente innescato, nel giro di settimane, una correzione del 5%-8% nei titoli globali dei consumi discrezionali.<\/p>\n
Nei mercati valutari, consigliamo l\u2019acquisto di opzioni put su USD\/JPY per puntare a un movimento di ritorno verso quota 150. La linea aggressiva del Segretario al Tesoro Scott Bessent contro gli speculatori short sullo yen, unita a un possibile rialzo dei tassi della Bank of Japan la prossima settimana, rende molto rischioso scommettere contro la valuta giapponese. Storicamente, interventi coordinati \u2014 verbali e operativi \u2014 da parte delle autorit\u00e0 globali hanno spesso schiacciato gli speculatori, causando rapide correzioni del 2%-3% nel cross.<\/p>\n
Con Apple pronta a svelare oggi l\u2019iPhone 18 e un nuovo modello pieghevole, i trader dovrebbero considerare una strategia di straddle di brevissimo termine sulle opzioni AAPL per trarre profitto da movimenti marcati post-lancio. Il titolo \u00e8 gi\u00e0 in rialzo del 16% da inizio anno, ma un\u2019accoglienza mista della strategia di pricing potrebbe innescare una forte vendita, mentre un lancio di successo potrebbe spingerlo su nuovi massimi. La volatilit\u00e0 implicita su AAPL tende tipicamente a impennarsi attorno agli eventi di lancio di settembre, rendendo le strategie di acquisto di premio particolarmente reattive al sentiment iniziale dei consumatori.<\/p>\n
Infine, occorre prepararsi al report CPI di venerd\u00ec vendendo allo scoperto i future obbligazionari oppure acquistando opzioni put su ETF long sui Treasury a lunga scadenza. L\u2019aumento dei prezzi dell\u2019energia sta gi\u00e0 rendendo i dati d\u2019inflazione di agosto rapidamente datati, il che probabilmente manterr\u00e0 la Federal Reserve su un\u2019impostazione hawkish e i rendimenti obbligazionari elevati. I cicli passati mostrano che, quando i costi energetici accelerano in vista di una pubblicazione del CPI, i mercati del reddito fisso subiscono pressione di vendita immediata, perch\u00e9 i trader prezzano rapidamente tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo.<\/p>\n\n\n\n