L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 rimbalzato da un minimo di una settimana, tornando a quota 4.400 dollari prima della sessione europea di mercoled\u00ec e interrompendo una flessione di tre giorni, mentre il Dollaro USA restava vicino a un minimo di oltre due settimane dopo un rally dello yen giapponese alimentato dalla Bank of Japan. Le aspettative sui tassi hanno continuato a rappresentare un fattore di contenimento. Un rialzo di 25 punti base della Banca Centrale Europea gioved\u00ec \u00e8 ampiamente considerato scontato, mentre i mercati hanno gi\u00e0 prezzato integralmente un aumento dei tassi da parte della BoJ nella riunione del 17\u201318 settembre e la Reserve Bank of Australia sta valutando un rialzo pi\u00f9 avanti questo mese. Negli Stati Uniti, un report sul Nonfarm Payrolls pi\u00f9 robusto ha riacceso le scommesse su un rialzo della Federal Reserve a settembre; BNY ha riportato la probabilit\u00e0 oltre il 60% dopo un breve calo gioved\u00ec scorso.<\/p>\n\n
Gli sviluppi geopolitici hanno aggiunto un ulteriore livello di complessit\u00e0: gli Stati Uniti hanno attaccato petroliere iraniane nel Golfo di Oman e nei pressi dell\u2019isola di Kharg, e l\u2019Iran ha risposto lanciando oltre 30 missili contro le forze USA presso la base di Al Azraq in Giordania, mentre l\u2019IRGC ha avvertito che le navi nei porti kuwaitiani e bahreiniti potrebbero essere colpite. Il premio per il rischio ha spinto il greggio a un massimo di tre mesi, alimentando le preoccupazioni inflazionistiche in vista del PPI USA di gioved\u00ec e del CPI di venerd\u00ec. Sul piano tecnico, il supporto si colloca a 4.345\u20134.340 dollari, combinando la SMA a 200 periodi sul grafico a quattro ore e il ritracciamento del 50,0% del rialzo luglio\u2013agosto; l\u2019RSI \u00e8 vicino a 42 e il MACD resta negativo. La resistenza \u00e8 a 4.427 dollari (38,2%), poi 4.529 dollari (23,6%), mentre i livelli al ribasso includono la SMA a 200 periodi in area 4.352,88 dollari, 4.344 dollari, quindi 4.262 e 4.144.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader di derivati di affrontare il mercato dell\u2019oro con controlli di rischio stringenti mentre XAU\/USD oscilla intorno alla soglia dei 4.400 dollari. Sebbene il recente rimbalzo mostri una certa stabilit\u00e0, l\u2019impostazione di fondo resta debole, rendendo le posizioni long direzionali altamente rischiose. \u00c8 preferibile puntare su strategie di breve periodo in range, come gli iron condor, per capitalizzare su un RSI neutrale a 42.<\/p>\n\n
Con un rialzo BCE di 25 punti base atteso e una probabilit\u00e0 del 60% di un aumento dei tassi Fed a settembre, l\u2019incremento dei rendimenti reali \u00e8 destinato a limitare il potenziale di rialzo dell\u2019oro. Storicamente, i prezzi dell\u2019oro hanno mostrato una forte correlazione negativa, prossima a -0,80, con l\u2019aumento dei rendimenti reali decennali durante i cicli di restrizione monetaria. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put di breve termine su XAU\/USD se i prossimi dati su CPI e PPI USA dovessero risultare superiori alle attese.<\/p>\n\n
L\u2019escalation del conflitto in Medio Oriente ha spinto il petrolio a un massimo di tre mesi, il che storicamente aggiunge un premio per il rischio geopolitico del 3%\u20135% ai prezzi delle commodity. Tuttavia, poich\u00e9 costi energetici pi\u00f9 elevati alimentano anche l\u2019inflazione e l\u2019orientamento restrittivo delle banche centrali, questo rally da \u201cbene rifugio\u201d sar\u00e0 probabilmente di breve durata. Per coprire questa tensione, possiamo acquistare straddle a breve scadenza per trarre profitto da oscillazioni marcate legate ai prossimi dati sull\u2019inflazione di gioved\u00ec e venerd\u00ec.<\/p>\n\n
Dobbiamo monitorare da vicino la zona di supporto cruciale tra 4.340 e 4.345 dollari, che coincide con la Media Mobile Semplice (SMA) a 200 periodi. Se l\u2019oro dovesse scendere sotto questo livello, un\u2019ondata di vendite potrebbe spingere rapidamente i prezzi verso il successivo supporto di Fibonacci a 4.262 dollari. Al rialzo, qualsiasi rimbalzo verso la resistenza a 4.427 dollari dovrebbe essere utilizzato come opportunit\u00e0 per impostare posizioni short.<\/p>\n\n\n\n