L\u2019oro \u00e8 sceso di oltre lo 0,44% marted\u00ec, con XAU\/USD a 4.393 dollari, mentre i mercati seguivano il conflitto USA-Iran e l\u2019aumento dei prezzi energetici, posizionandosi in vista delle pubblicazioni sull\u2019inflazione statunitense. Il West Texas Intermediate (WTI) \u00e8 salito dell\u20191% a 92,10 dollari al barile e l\u2019attenzione si \u00e8 spostata sul PPI di gioved\u00ec seguito dal CPI di venerd\u00ec, con le aspettative sui tassi legate alla Federal Reserve (Fed). I mercati monetari attribuiscono al prossimo meeting una probabilit\u00e0 del 63% di un rialzo Fed di 25 punti base, secondo Prime Terminal, mentre sul fronte del lavoro l\u2019attenzione include le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione (Initial Jobless Claims) per la settimana conclusa il 5 settembre.<\/p>\n
Il movimento non \u00e8 stato guidato n\u00e9 dai tassi n\u00e9 dal dollaro: il rendimento del Treasury USA a 10 anni \u00e8 rimasto invariato al 4,788% e il Dollar Index (DXY) ha ceduto lo 0,04% a 98,86. Sul piano tecnico, il prezzo si \u00e8 avvicinato alla media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 4.346 dollari, con supporto a 4.300; al di sotto si collocano 4.282 e la SMA a 50 giorni a 4.254, quindi 4.200. Le resistenze partono sopra 4.400, con livelli a 4.450 e 4.500; oltre si trovano la SMA a 200 giorni a 4.535, poi 4.600 e il massimo del 25 agosto a 4.697. Il CPI di luglio \u00e8 atteso a 0,4% m\/m e 3,4% a\/a, con il core CPI a 0,2% m\/m e 2,4% a\/a. Le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate d\u2019oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari nel 2022.<\/p>\n
Consigliamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata in avvicinamento alla pubblicazione dei dati USA su PPI e CPI di questa settimana. Se il CPI dovesse superare il 3,4% anno su anno atteso, ci aspettiamo una rapida ri-prezzatura delle aspettative sui tassi, che al momento incorporano una probabilit\u00e0 del 63% di un rialzo la prossima settimana. I trader dovrebbero valutare put di breve termine sull\u2019oro (XAU\/USD) per coprirsi da un potenziale calo verso l\u2019area di supporto a 4.300 dollari.<\/p>\n
\u00c8 inoltre necessario monitorare l\u2019aumento dei costi energetici, con il WTI attualmente sopra i 92 dollari al barile per effetto delle tensioni in Medio Oriente. Storicamente, prezzi del petrolio stabilmente sopra 90 dollari tendono a trasmettersi direttamente all\u2019inflazione core, aggiungendo pressione al rialzo sui prezzi al consumo nel giro di pochi mesi. In questo contesto, call sul petrolio o su indici di volatilit\u00e0 possono rappresentare strumenti tattici utili per compensare eventuali perdite sui metalli preziosi.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro scambia a 4.393 dollari e guarda alla sua media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 4.346 dollari. Poich\u00e9 l\u2019RSI \u00e8 sceso sotto la soglia neutrale di 50, il trend di breve periodo punta al ribasso. Raccomandiamo di impostare stop-loss stretti in area 4.400 dollari, livello di resistenza, se si detengono posizioni short.<\/p>\n
Nonostante le pressioni ribassiste di breve termine, riconosciamo che gli acquisti di oro da parte delle banche centrali restano un potente sostegno di lungo periodo per il metallo. Storicamente, acquisti massicci\u2014come il record di 1.136 tonnellate acquistate dalle banche centrali in un singolo anno\u2014offrono un solido \u201cpavimento\u201d ai prezzi durante le fasi di incertezza macroeconomica. Pertanto, suggeriamo di cercare opportunit\u00e0 d\u2019acquisto o call a lunga scadenza se l\u2019oro dovesse scendere verso la pi\u00f9 robusta area di supporto in prossimit\u00e0 di 4.200 dollari.<\/p>\n\n\n\n